强劲增长势头一段时期内将持续.PDF

中国经济 强劲增长势头一段时期内将持续 ─ 5 月份城镇固定资产投资数据分析 研究结论 报告日期 2009 年 6 月 11 日 5月份城镇固定资产投资增长约38.6%，增速较4月份提高4.7个百分点， 冯玉明 宏观经济首席分析师 增长势头强劲。其中，第二、第三产业投资分别增长 32.1%和 43%，比 021＃6110 4月份加快2.6 和6.8个百分点，第三产业仍是投资增速加快的主要推动 fym@ 力量。在第三产业中，当月房地产投资增长 12%，比 3 月份提高 5.4 个 百分点，显示房地产投资增速开始加快。 相关研究报告 除投资额外，5月末施工项目计划投资额和新开工项目计划投资额的增速 也在高位继续上升。截止到 5 月底，施工项目计划总投资额同比增长 《内资外资两重天》 2009 年 5 月 12 日 33.8%，增速较4月末提高 4个百分点，新开工项目计划总投资额同比增 《复苏前景更加明朗》 2009 年 4 月 16 日 长95.9%，增速较4月末提高5.2个百分点。投资到位资金同比增长37%， 《超预期增长能否持续尚待观察》 2009 年 3 月 11 日 增速比4月末提高2.4个百分点。 《经济回暖过程中仍存隐忧》 2009 年 3 月 2 日 《复苏可期待 保“八”有挑战》 2009 年 2 月 26 日 由于目前施工项目和新开工项目增速在高位并持续走高，而且对总体投资 《严冬即将过去 春天会很漫长 2009 年 1 月 7 日 评 点 据 数 影响较大的房地产投资已经开始回升，因此，投资这种强劲增长的势头一 —— 2009 年宏观经济展望》 段时间内还会维持，而且短期内仍有继续走高的可能，全年投资增长也会 《政策效应可能开始逐步显现》 2008 年 12 月 16 日 维持在高位水平。 就不同类型企业的投资看，外冷内热的情形继续存在。1-5月份，内资企 业投资增长 36.8%，增速较 1-4 月份提高 2.2 个百分点，但港澳台资企 业和外商投资企业的投资增速分别为-0.3%和1.9%，明显低于内资企业 的投资增速。其中 1-5 月份外商投资企业投资增速虽比 1-4 月份提高， 但可能有基数原因影响。我们认为，港澳台资企业和外商投资企业的的谨 慎可能在一定程度上反映了当前非政策性投资增长的环境仍不是很乐观。 】 济 经 观 宏 【 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关 系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利 益冲突，不应视本