国际金融7第七章_国际收支与其调节.pptVIP

; 一、国际收支的概念（Balance of Payments,BP) 1.狭义：BP=贸易收支（二战前） 国际收支被解释为一国在一定时期内的外汇收支，即凡是在这一时期内涉及到外汇收支的国际经济交易（International Economics Transaction）,都属于国际收支的范畴。;狭义国际收支的特点;; ?商品劳务之间的交易 ?金融资产与商品劳务的交易 ?金融资产之间的交易 ?单方面的商品劳务转移 ?单方面的金融资产转移; ? 自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人， 但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民； ? 法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利 团体和企业。 ? 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 ? 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非 居民。 ;;国际收支平衡表的内容; 经常账户;国际收支平衡表的主要内容 (一) 经常账户(Current Account) 经常账户反映居民与非居民间经常发生的经济交易内容，包括四个具体项目： 1．货物(Goods) 2．服务(Service)，也称无形贸易(Invisible Trade)收支。 3．收益(Income)：登录劳动力与资本在国际间流动而发生的外汇收支。其中包括：职工报酬(Compensation of Employees)与投资收入(Investment Income)。 4. 经常转移(Current Transfers) (1) 各级政府的无偿转移，政府与国际组织间定期交纳的费用，国际组织为执行某项政策而向各国政府提供的转移等； (2) 私人无偿转移。 ;资本和 金融账户 ; (二) 资本和金融账户(Capital and Financial Account) 1．资本账户 (1) 资本转移(Capital Transfer)。主要登录投资捐赠(Investment Grants)和债务注销(Debt Cancellation)的外汇收支。 (2) 非生产、非金融资产的收买/出售(Acqusition/Disposal of Non－Product， Nonfinancial Assets)。主要登录那些非生产就已存在的资产(土地、地下矿藏)和某些无形资产(专利权、商标权、经销权等)收买或出售而发生的外汇收支。 2．金融账户 (1) 直接投资(Direct Investment)。指投资者对在国外投资的企业拥有10％或10％以上的普通股或投票权，从而对该企业拥有有效的发言权；又包括股本投资、其他资产投资及利润收益再投资等。 ; (2) 证券投资(Portfoio Investment)：指居民与非居民之间投资于股票、债券、大额存单、商业票据以及各种衍生工具等。 (3) 其他投资。 (三) 净误差与遗漏(Net Errors and Omission) 设立此项目人为地轧平平衡表中借贷方总额。 (四) 储备与相关项目(Reserve and Related Item) 1．储备资产 2．使用IMF的信贷和贷款 3．对外国官方负债 ;;;;;;;国际收支失衡的原因;周期性失衡;收入性失衡;货币性失衡;结构性失衡;偶发性失衡;国际收支逆差的三种情况;第一种情况;第二种情况;第三种情况;国际收支顺差的三种情况;第一种情况;第二种情况;第三种情况;;;;;;;调节国际收支的政策措施 (一) 外汇缓冲政策 指一国政府把其黄金外汇储备作为缓冲体(Buffer)，通过中央银行在外汇市场上买卖外汇，来消除外汇供求缺口，使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减。 ?优点：简单易行；短期不会影响经济增长 ?局限性：动用储备，数量有限；借外债，有债务压力。 ;; 2．货币政策(Monetary Policy) (1) 贴现政策(Discount Policy) ●中央银行以提高或降低贴现率的办法，藉以紧缩或扩充货币投放与信贷规模，吸引或排斥国际短期资本的流出入，以达到调节经济与国际收支的目的，即为贴现政策。 ●当一国出现国际收支逆差，该国中央银行就调高再贴现率，从而使市场利率提高，外国短期资本流入，本国资本亦不外流，这样在资本项目下减少国际收支逆差。此外，提高利率，即对市场资金供应采取紧缩的货币政策，会使投资与生产规模缩小，失业增加，国民收入减少，消费缩减，在一定程度上可促进出口增加，进口减少，从而降低经常项目