第九章 资金时间价值与等值计算.pptVIP

第九章 资金时间价值与等值计算 ;§1 现金流量及其构成;一、现金流量的含义;应当指出，工程经济学研究的现金流量与会计学研究的财务收支有重要区别。;二、现金流量的构成 1、投资 ;项目总投资形成的资产 固定资产:使用年限在1年以上，单位价值在规定标准以上（2000元以上），并在使用过程中基本保持原有物质形态的资产。如厂房、建筑物、使用年限1年以上的设备、工具等。 固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值。 折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项目寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出，但是成本的一部分。 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧额 期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，属于现金流入。;项目总投资形成的资产 流动资产:可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。 货币资金：现金、银行存款等 存货：产成品、半成品、在制品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等 应收款项：应收账款、应收票据、预付账款和其他应收款等。;项目总投资形成的资产 无形资产:企业长期使用但没有实体形态的可以持续为企业带来经济效益的资产，如：商标、专利、专有技术、专营权、土地使用权。 其他资产:不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，具体包括开办费、大修理费、租入固定资产的费用等。该资产无法归为固定资产，也不属于流动资产。 开办费：筹建期间人员工资、办公费、培训费、印刷费、律师费、注册登记费等。;2、成本 ;其他常用的成本概念 固定成本：在一定时间、一定生产规模限度内，不随产量变动而变动的费用。如固定资产折旧费、修理费、管理人员工资及福利、办公费、差旅费等。特点是产品产量增加，费用总额保持不变，反映在单位产品成本上，则这些费用减少。 变动成本：随产量变动而变动的费用，单位变动成本固定不变。如直接材料费、直接燃料和动力费等。特点是当产品产量变动时，费用总额成正比例变化，反映在单位产品成本上，费用是固定不变的。 ;其他常用的成本概念 经营成本：从投资方案本身考察，一定期间（通常指一年）内，由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的通过现金支付的费用。 经营成本是项目投资评价采用的一个重要概念。 项目评估中的现金流量按资金实际流入和流出统计，不考虑折旧和摊销费。此外，项目评估考虑的是资金产生的经济效益，不论资金来源，因此也不考虑利息。;其他常用的成本概念 机会成本：由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益。 机会成本并不是实际发生的成本，而是由于方案决策时产生的观念上的成本。 例如：你现在有1万元，你可以以定期形式存在银行，也可以进行短期投资（如买股票）。假如存在银行的利息收入为1年1000元，而买股票的年净收入约为3000元。那么，你选择买股票的机会成本是1000元，选择存入银行的机会成本是3000元。 ;其他常用的成本概念 沉没成本：过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本，沉没成本与当前决策无关。 例：某百货公司打算购买一栋销售大楼，为此它为标价100万元的销售大楼交了20万元优先购买权的订金，若成交，补交80万元；若不成交，订金不予返还。但后来，该百货公司发现一栋同样理想的标价75万元的大楼。问应买那栋大楼？ 例：某安装公司打算承揽一项10万元的安装空调管道的合同，需用一吨铁皮。公司库存一吨铁皮，原价为4万元，但现价只有2.5万元。铁皮的行情在一定时期内不会有大的上涨，继续存放不会有什么好处。经估算，完成该合同的施工与其它经营费用为6万元。问该公司是否应该签订这份合同？ ;其他常用的成本概念 边际成本：每增加一个单位产品产量所产生的成本增加量。即企业每增加一单位产量所支付的追加成本。 如：生产某种产品100件时，总成本为5000元，平均单位产品成本50元。若生产101件产品时，总成本为5040元，则所增加一件产品的边际成本为40元。 ;3、税金（六大类、19税种）;增值税：就商品生产、流通和加工、修理、修配等各种环节的增值额征收的一种流转税。 出口货物0%； 粮食、食用油、自来水、天然气、图书、农业生产资料等13%； 其他行业17%。 ;营业税：对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人，就其营业额征收的一种税。 娱乐业5-20%； 金融保险、服务业、转让无形资产、销售不动产5%； 其他3%。;资源税：从事开采原油、天然气、煤炭、非金属矿、有色金属矿、盐等的单位和个人，就其因资源条件差异而形成的极差收入征收的一种税。 企业所得税：对在我国境内企业（不包括外资企业）的生产、经营所得和其他所得征收的一种税。税率25%。;城市维护建设税：对一切有经营收入的单位和个人，就其经营收入征收的一种税。收入