财务管理实务14zjcg_cllcp_010_10_j.docVIP

第六章 投资管理 【测评1·单选题】将企业投资区分为项目投资和证券投资所依据的分类标志是（ ）。 A.投资与企业本身的生产经营活动的关系 B.投资项目之间的相互关联关系 C.投资的方向 D.投资对象的存在形态和性质 【答案】D 【解析】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，分为项目投资和证券投资；按投资活动对企业未来生产经营前景的影响，分为发展性投资和维持性投资；按投资活动资金投出的方向，分为对内投资和对外投资；按投资项目之间的相互关联关系，分为独立投资和互斥投资。 【测评2·单选题】已知某投资项目预计投产第一年的流动资产需用数为100万元，流动负债可用数为40万元；投产第二年的流动资产需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则投产第二年新增的流动资金额应为（ ）万元。 A.150 B.90 C.60 D.30 【答案】D 【解析】第一年流动资金投资额=第一年的流动资产需用数-第一年的流动负债可用数 =100-40=60（万元），第二年流动资金需用数=第二年的流动资产需用数-第二年的流动负债可用数=190-100=90（万元），第二年流动资金投资额=第二年流动资金需用数-第一年流动资金投资额=90-60=30（万元）。 【测评3·单选题】下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。 A.固定资产投资 B.折旧与摊销 C.无形资产投资 D.新增营运资金 【答案】B 【解析】折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流出量内容。 【测评4·单选题】某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的营业现金净流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收营运资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元。 A.8 B.25 C.33 D.43 【答案】C 【解析】该投资项目第10年的净现金流量=经营现金净流量+回收额=25+8=33（万元）。 【测评5·单选题】若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是（ ）。 A.投产后现金净流量为普通年金形式 B.投产后现金净流量为递延年金形式 C.投产后各年的净现金流量不相等 D.在建设起点没有发生任何投资 【答案】A 【解析】在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年现金净流量相等的情况下，可直接利用年金现值系数计算该项目的内部收益率指标，此时的年金现值系数正好等于该方案的静态投资回收期。 【测评6·单选题】某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.9；乙方案的内含报酬率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是（ ）。 A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案 【答案】C 【解析】甲方案现值指数小于1，不可行；乙方案内含报酬率小于基准折现率，不可行；丙方案与丁方案属于计算期不同的互斥方案，用年金净流量法比较，年金净流量大的方案为优。丙方案的年金净流量=960/6.1446=156.23（万元）；丁方案的年金净流量为136.23万元，丙方案的年金净流量大于丁方案的年金净流量，因此丙方案是最优方案。 【测评7·单选题】某公司拟发行面值为1000元，单利计息，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674。则该公司债券的发行价格应为（ ）元。 A.851.10　　　　　　　　　　B.907.84 C.931.35　　　　　　　　　　D.993.44 【答案】A 【解析】债券的发行价格=1000×（1＋10%×5）×（P/F，12%，5）=1000×（1+5×10%）×0.5674=851.1（元）。 【测评8·多选题】完整的工业投资项目的现金流入主要包括（ ）。 A.营业收入 B.回收固定资产变现净值 C.固定资产折旧 D.回收流动资金 【答案】ABD 【解