投资银行学整理全.docx

第一讲投资银行业概述什么是投资银行？经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构。这里的资本市场主要指为资金需求者提供中长期（一年或一年以上）资金的市场，包括证券发行与承销、收购兼并、公司理财、投资银行业务、风险资本运作、基金管理、咨询服务，以及风险管理和风险工具的创新等。。什么是投资银行业务？投资银行的业务≠投资银行业务有哪些典型的投资银行业务？商业银行的典型投资银行业务——中国工商银行在2001年发布《商业银行中间业务暂行规定》之后，在我国目前分业经营体制下，商业银行除了不能开展交易所市场的证券承销、经纪和交易业务之外，仍然可开展大多数投资银行业务，包括银行间市场承销、经纪与交易，以及重组并购、财务顾问、结构化融资与银团、资产证券化、资产管理、衍生品交易等。近年来，国内主要商业银行或通过成立金融控股公司的形式、或直接从事法规未禁止的投行业务方式纷纷发展投行业务并取得了令人惊叹的业绩，不仅改善了其收入结构，促进了金融创新，更为重要的是，在巩固和竞争传统银行业务方面因其打通间接融资与直接融资隔墙，为客户提供无障碍的、多元化的服务，从而与客户的关系更加紧密券商与商业银行的投行业务有何区别？ 1. 客户对象的范围有差异商业银行的投行服务的客户范围更加广泛，包括上市公司和非上市企业及中小型企业，可以是股份公司也可以是有限责任公司；券商投行服务的企业对象有一定局限，多数为上市公司或经辅导过的准上市股份有限公司。2．面对的金融市场有明显区分商业银行的投行业务是在货币市场发行和交易居多；而券商投行业务是在资本市场、交易市场居多。商业银行的投行业务主要侧重债项方面的融资；而券商投行业务主要侧重在股权方面的融资较多。比如：商业银行的投行业务主要为企业发行短期融资券、中期票据、企业债等，都是企业未来要偿还的债项方面的融资；券商投行业务中只有极少数几家能有资格做；而大部分券商投行做的是企业IPO、增发和配股、股权的重大兼并重组等，这些都是涉及股权融资方面的业务。3．承接项目报送审批的监管机构显著不同商业银行的投行业务经常项目报送的审批部门是人民银行、银监局、发改委；而券商投行业务的项目大多数报送证监会审批。4．投资银行的从业职业人员知识结构要求的不同此处的知识结构指从事该行业的法定要求。对从业人员的要求取决于监管部门的规定，由于我国商业银行与券商分属不同的监管部门，所以对从业人员知识结构的具体要求也不同。比如：保荐人资格的要求只在券商投行的队伍里有要求，商业银行的投行人员更侧重的是对传统银行业务和投行中间业务产品知识结构的融会贯通。对象市场监管机构从业要求商业银行各类：股份有限公司、有限责任公司、上市非上市，私人所有货币市场，债务融资央行、银监局、发改委综合从业能力的了解券商上市公司或者经过辅导的准上市股份有限公司资本市场、交易市场，股权融资证监会保荐人要求什么是金融脱媒？金融脱媒-------金融机构发展投行业务的外在压力。“金融脱媒”是指在金融管制的情况下，资金的供给绕开商业银行这个媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程。金融深化也会导致金融脱媒。金融脱媒是经济发展的必然趋势。投资银行业务与投资银行的业务是否等同？试举例说明。投资银行的业务≠投资银行业务投资银行的业务：现代的投资银行经营除典型的存贷款和保险业务以外的一切金融业务，成为名副其实的“金融百货公司”。“投资银行的业务”的注解1、投行的业务非常广泛，基本上覆盖了商业银行和保险公司之外的绝大多数业务。2、投行与商业银行的业务日益模糊。高盛银行的存贷款业务指私人银行服务，高盛向世界各地的高净值个人客户提供全面的财富管理服务，包括私人银行产品和服务。除了传统的财富管理服务外，私人财富管理顾问团队还帮助客户更好地管理他们的财务，并向他们提供各类银行贷款产品，以支持他们的投资及其它业务，以及存款产品和支付服务。但是，目前存贷款业务范围已经扩大，如高盛银行（美国）提供消费和商业贷款，并吸纳有联邦保险的存款。3、私人银行（Private Banking），私人银行是银行服务的一种，专门面向富有阶层，为富豪们提供个人财产投资与管理，一般需要拥有至少100万美元以上的流动资产才可在较大型的国际金融公司或银行中申请开设此类服务。私人银行服务最主要的是资产管理，规划投资，根据客户需要提供特殊服务，也可通过设立离岸公司、家族信托基金等方式为顾客节省税务和金融交易成本。4、研究部门在投资银行中的地位日益重要什么是投资银行的传统业务？它有哪些业务特点。投资银行的传统业务（1）证券承销指在证券发行过程中，投资