对构建多层次基金评估体系的设想.pdfVIP

受 经 论 坛 进行盈余管理．所以，新准则下银行盈余管理的空间缩小了。 对构建多层次基金评估体系的设jlll 表3砌 年各主要上市育生银行交易性金融资产和可供出售金资产状况l单位：千元l 银行名称 交易性金融资产 可供出售金融资产 交易性金融资产比率 _ 尹 丽 重庆工商大学融智学院 ％ 兴业银行 8525067 l6．5 随着我国基金市场的高速扩容、基金产品的不断创新．各基 中圄银行 l246650oO 15．4 金管理公司、各支基金的安全性、成长性 业绩表现等逐渐拉开 华夏银行 3O42l94．315 7853319 27．9 差距．如何对基金进行客观、科学的评估成了监管机构．业界和 交通银行 17003O0o 1445750oO l0．5 投资者关注的焦点。目前．国内已有一些券商和科研机构在借鉴 中田民生银行 2572314 4．88 西方基金评估体系的基础上相继推出了各种面向投资者的基金评 中田工商银行 515315o0O 6．24 估体系．主要是以基金评级或排名的方式来区分基金价值．以期 中田建设银行 23528D0o 42∞8ooO00O 5．2l 指导投资．但至今未形成公认的标准。单一的基金评级无法确保 深堋发展银行 l477625 1782524l 7．66 基金业绩的稳定性．无法区分投资风格对基金业绩的影响，难以 上海清发行 3816224 4．I1 揭示基金投资的风险．更无法满足投资者多样化的市场需求，因 数据整理 自2007年各上市商业银行年报 而有必要构建多层次的基金评估体系。 注：交易性金融资产比率=交易性金融资产 ／ (交易性金融 一 、 构建基金评估体系的原则 资产+可供出售金融资产) 1．全面性原则 四 建议 全面性原则即要求评估基金时应综合考虑基金风险和收益。 通过上述分析 ，可以看出，新准则中 金融工具确认和计量》、 不仅要考察基金在正常经营情况下的收益和风险，还要考察投资 《套期保值》准则的实施 ．在一定程度上使商业银行的盈余管理 基金可能遭受的信用风险 (即基金净值不能偿付投资者本金的风 空间缩小了．但是管理当局进行盈余管理的动机仍然存在，盈余 险)；不仅要度量基金的总体风险 (即方差风险，用以事后度量 管理行为也不会消失．如何防范和减少盈余管理行为仍然是监管 基金收益波动的风险)．而且要度量市场风险 (即系统性风险)； 当局迫切需要的问题。 不仅要做出各基金之间的相对评价 ．而且要做出基金业绩表现的 1．新准则下贷款损失准备依据未来现金流量的现值进行 绝对评价；不仅度量方差风险，而且要度量单边风险，后者是衡 计提 ，银行贴现率的选定是否客观 ，是监管机构需要关注的 量基金的业绩表现与基准之间的差异程度。 一 个方面．建议银行监管机构给出一个基准贴现率．供银行 2．公正性原则 参考。 与其他信用评估一样．基金评估也可能会有利益因素参杂其 2．增加财务报告的透明度。国外的研究表明，财务报告的透 中，因此评估体系是否公正直接关系到被评估基金的信誉高低和 明度越高．管理当局进行盈余管理的可能性就越小，因此．增 投资者对基金管理公司的认同与否。此时．公正性原则的