利用资本市场整合我国玻璃行业初步构想.docVIP

利用资本市场整合我国玻璃行业初步构想我国玻璃行业产能严重过剩、资源浪费严重、行业内恶性竞争激烈、效益低下，很多玻璃企业举步维艰。因此如何使玻璃行业尽快走出困境并实现可持续发展，是当前结构调整、建设资源节约型社会要着力解决的一个重要问题。本文在对玻璃行业现状进行分析的基础上，提出了利用资本市场整合我国玻璃行业的初步构想。 一、我国玻璃行业的现状 自1922年我国第一条玻璃生产线在秦皇岛诞生后，经过80年的发展，我国一举跃升为世界上最大的玻璃生产国。应当说，我国玻璃行业的发展取得了很大的成绩，但玻璃行业存在的结构性矛盾和问题也非常突出，主要表现在以下几方面： 第一，产能过剩。截止到2005年底，我国共有143条浮法玻璃生产线，平板玻璃产能为4亿重量箱，其中新增产能7200万重量箱。全年全国共生产平板玻璃3.57亿重量箱，玻璃出口约3700万重量箱，到年底平板玻璃库存3818万重量箱。总体上看，玻璃行业呈产能过剩、供大于求的局面。 第二，耗能过高。玻璃行业属于高耗能产业。由于我国玻璃行业绝大多数企业采用的是燃油窑炉，随着玻璃行业产能的迅速扩大，对重油的消耗也大幅度增加，玻璃行业已经成为近几年来我国重油消耗增长速度最快的行业。按照2005年底平板玻璃4亿重量箱的产能计算，再加上新增生产能力，我国玻璃行业今后每年重油的消耗量将高达500万吨(约占国内自产重油总量的1／4)。玻璃行业对重油消耗的大幅增长不仅不利于本行业的可持续发展，而且还造成了国内重油供应的紧张。 第三，质量不高。虽然我国玻璃行业有了很大发展，但产品质量总体水平不高、效率低下。虽然一部分玻璃企业的产品质量已接近国际先进水平，但还有相当多的玻璃企业的产品质量不高，与国际先进水平还有较大差距。从而造成我国玻璃行业在国际市场上缺乏应有的竞争力。 第四，效益低下，处境困难。由于平板玻璃产能过剩，原燃材料特别是重油和纯碱大幅度涨价，致使玻璃产品售价与成本倒挂，企业经济效益大幅度下滑。2005年以来，国际市场原油价格连创新高，作为玻璃生产的重要燃料重油的价格也随之出现了大幅上涨。2005年重油价格由年初的1600元／吨上涨至3000元／吨以上，而且还有继续走高的可能。而与之相反的是，因产能过剩，库存大幅度增加，售价大幅度下滑。2006年1月份全国玻璃行业库存高达5000万重量箱，而玻璃售价从上年同期的70―72元／重量箱跌至55元／重量箱(含税)左右，跌幅高达22％。绝大多数企业都在以大大低于成本的价格进行倾销，不仅造成当期亏损，而且资金紧张，普遍陷入困境。据统计，2005年亏损企业亏损额比2004年增长276％。而到2006年一季度，更是出现了全行业亏损。出于对玻璃行业现状和前景的担忧以及防范风险的考虑，各银行正在抓紧收回对玻璃企业的贷款，这无疑使困境中的玻璃行业雪上加霜。残酷的现实使许多玻璃企业不堪承受，目前，全国已有12条生产线被迫放水停产，而且，随着玻璃行业恶性竞争的加剧，玻璃企业的盈利状况还会进一步恶化，玻璃行业将更加困难。 第五，盲目扩张还在继续。在一些玻璃企业陷入困境而无法维持被迫放水停产的同时，另一些玻璃企业的新生产线还在纷纷点火投产。2005年，又新投产了23条浮法玻璃生产线。就是在玻璃行业陷入极度困难的2006年，还有20多条生产线将建成投产。从2005年刚投产的生产线来看，如果这些新线运行质量很好也无可厚非，但―投产也马上陷入困境，说明玻璃行业仍处于无序状态，不追求节约、不追逐效益的现象还相当严重。 这种混乱局面不符合“节约型经济”的要求，长此下去，不仅有可能对我国玻璃行业造成灾难性的后果，而且由于玻璃行业属于高耗能产业，有可能会影响整个国民经济的可持续发展。究其原因，我国玻璃企业过于分散、行业集中度过低，整个行业一盘散沙是造成上述问题的重要原因。我们从下列两组数据完全可以看清楚这个问题：从玻璃企业数目来看，发达国家国内一般只有…―至两家，至多也只有三到四家玻璃企业，而且都颇具规模。而我国143条玻璃生产线却分布在56家玻璃企业；从行业集中度看，2005年，世界上四大玻璃行业跨国公司――旭硝子(Asahi)、皮尔金顿(Pilkington)、圣戈班(Saint-Gob-ain)和加迪安(Guardian)的平板玻璃产量占世界总量的41％。而我国玻璃行业内前4名企业(这里采用CR4)的产量仅占全国玻璃总产量的近27％，低于30％的低集中度水平，我国玻璃行业集中度过低是玻璃行业运行中的一个突出问题。 二、利用资本市场整合调整我国玻璃行业的初步构想 (一)利用资本市场进行整合可以考虑的方式 由于行业不景气，我国大部分玻璃企业都从不同程度上陷入了困境、资金紧张，所以依靠行业内自身大规模购并来提高行业集