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加入WTO后我国商业银行上市战略分析2000年以来，四大国有商业银行上市的呼声愈来愈高，2005年12月12日，工商银行、建设银行、中国银行、中国农业银行的高层聚首于财经2006年年会，共同讨论中国银行业改革的未来。在此之前，赞成与反对国有商业银行上市的声音此起彼伏。在经历了数年之久的商业银行改革后，我国四大国有银行仍然在努力增加自身竞争力以在战略上具备与国际金融业同行的对抗的实力。上市成为其下一步改革的重要举措。特别是几家股份制银行上市以后，由于获得了资金，得到了迅速扩张，竞争者的成功经验更坚定了四大国有商业银行上市的信念。 一、国有商业银行的改革历程 1994年，我国颁布《中华人民共和国商业银行法》，从法律上明确了四家银行是实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的国有独资商业银行。同时，新成立了国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行3家政策性银行，专门接受4家银行的政策性业务，从而将原四大银行的政策性金融业务与商业性金融相分离。四大银行过去的专业分工被淡化，业务进一步交叉。 1997年，亚洲爆发金融危机后，我国政府推出了一系列国有商业银行改革措施。 1．补充资本金并剥离不良资产。1998年，财政部定向发行2700亿元特别国债，筹措资金用于补充四家银行的资本金。1999年，四家国有商业银行将总值1．4万亿元的资产剥离给新成立的华融、东方、信达、长城四家资产管理公司。 2．0加强内部管理和风险控制建设。取消国有商业银行的贷款规模管理，实行资产负债比例管理；国有商业银行进一步实行法入管理，改革内部稽核体制；引入国际通行的贷款风险识别和管理理念，推行贷款五级分类试点。 3．根据市场化原则积极推进机构管理改革。针对分支机构重叠、管理层次多、运行低效的状况，国有商业银行从1998年开始进行机构改革和人员精简。1998―2002年间共精简机构约4．5万个(其中县支行约1800个)，净减少人员约25万人。 上述改革推进了国有商业银行的市场化进程，但银行经营管理还带有浓厚的行政色彩，特别是银行的财务状况仍然不佳，历史包袱沉重，资本金严重缺乏，发展能力严重不足，缺乏国际竞争力。 2003年底，党中央、国务院决定，选择中国银行、中国建设银行进行股份制改革试点，并动用450亿美元国际储备注资。 二、国有商业银行上市的利弊分析 四大国有商业银行是我国金融的核心和国民经济的重要支柱，是我国银行体系的主体，其资产总量占我国银行体系全部资产的80％以上，业务占存贷款市场份额的60％以上。其在资本市场运作的成功与否，不仅会对国内证券市场的发展产生相当大的影响，同时也关系到亿万金融消费者的利益和巨额国有资产的管理。 国有商业银行上市的好处是很明显的。 1．开辟资本金的新来源。我国国有商业银行上市问题之所以变得紧迫，是因为：一是银行的负债率太高，自有资本太少；资金运营能力不强。二是国家无力为国有商业银行继续追加大量的投资。三是银行存在严重的不良资产。银行是企业，既然国有企业可以通过上市解决资本金的问题，国有银行自然也可以采取相同的办法。 2．提高资本充足率的有效途径。我国1995年通过的《商业银行法》规定，商业银行的资本充足率和核心资本充足率必须采取国际通用标准。加入WTO后，面对外资银行的竞争，提高资本充足率是国内商业银行的首要任务。国有商业银行上市能吸收更多资金，使自己的资本充足率达到和超过国际标准。 3．建立现代企业制度的合理平台。股份制改造和上市在法律上是截然不同的。在国有商业银行不具备上市的法定条件之前，可以采用现代企业组织的理念先行改造成为有限责任公司，建立法人治理机构。条件具备，则改造为上市银行。商业银行法人治理结构的建立有利于引进先进的管理技术和风险控制机制，使外部监督得到加强，从而提高国有商业银行的竞争力，为上市创造条件。 4．改善资本结构，管理结构的强有力的促进。国有商业银行改造为有限责任公司，应该按照《公司法》、《证券法》以及配套的法律法规的要求，清晰银行的产权，合理设计商业银行的股权结构。单一股东绝对控股，将难以形成股东之间良性的决策机制和制衡机制。金融机构参股商业银行，有利于先进机制和管理手段的相互渗透。股份制改造和上市只是手段，国有商业银行股份制改造和上市的目的应当是形成良性的资本补充机制，改善商业银行的治理结构，从而增强商业银行抵御风险和参与国际竞争的能力。 上市的负面影响也不容忽视。 一是上市价格可能不合理，可能造成国有资产的流失。二是国有商业银行资本金数额相对一般上市公司是比较大的，而股市总容量相对一定的情况下，国有商业银行上市将造成股市的振荡，影响经济的稳定发展。 《商业银行法》等金融法律的颁布为国有银