港口供需两弱,动煤高位震荡.PDFVIP

华泰期货|动力煤周报 2017-04-10 华泰期货研究所 能源化工组 港口供需两弱，动煤高位震荡 孙宏园 动力煤研究员  021  sunny@ 市场概述及操作建议： 从业资格号：F0233787 清明节后受澳洲飓风及雄安概念炒作等因素影响，黑色系相关品种冲高回落，动煤 投资咨询号：Z0000105 主力5 月合约周五收盘报645 元/吨，5-9 价差反复至67 元/吨。现货市场方面，随着产地 供给的增加，陕西前期供给紧张地区坑口价有所回落，内蒙块煤受取暖需求减少下调， 山西大部地区相对稳定。港口方面，大秦检修影响港口调入增加有限，港存回补放缓， 但下游采购同样低迷，煤价小跌延续，秦皇岛5500 大卡动力煤-5 至678 元/吨。 消息面上，高层讲话给雄安概念降温，国务院副总理强调要合理把握开发节奏，坚 决严禁大规模开发房地产，严禁违规建设，严控周边规划，严控入区产业，严控周边人 口，严控周边房价，严加防范炒地炒房投机行为，为新区规划建设创造良好环境。 相关研究： 节后北方港口库存回补速度放缓，其中秦港因大秦线检修影响调入下降，日均装船 发运量60.3 万吨，日均铁路调进量56.9 万吨，港存-27 至499 万吨；黄骅港-9 至161 万吨； 276-330 弹性产量调节，17 年动煤高 曹妃甸港+38 至320 万吨，京唐港国投港区库存+7 至61 万吨。 位震荡 2017-01-03 随着气温回升加之南方降雨增加，沿海电厂日耗震荡回落，截止周五沿海六大电力 集团合计耗煤61 万吨，合计电煤库存973 万吨，存煤可用天数15.7 天。 330 全面放开，动煤偏弱运行 2016-12-05 节后煤炭海运费延续调整，中国沿海煤炭运价指数报873 ，当周累计下跌1.11%。 整体来看，随着产地复工、坑口煤价开始松动，但港口因大秦线检修及需求季节性 动煤高位整理，关注1-5 价差反套 2016-10-28 偏淡影响供需两弱，港口价格下跌缓慢。而对于期货盘面来说，主力5 月贴水40 或仍有 保护，关注产地供应以及港口库存回补情况。 策略上，观望。 华泰期货|动力煤周报 期货市场：：： 2017-4-7 本周结算价 上周结算价 周涨跌 近一个月涨跌 ZC705.CZC 644.80 619.00 4.2% 10.1% ZC709.CZC 587.80 551.20 6.6% 5.9% ZC801.CZC 591.20 560.00 5.6% 4