论股权转让合同解除的法律后果与责任分配.PDFVIP

论股权转让合同解除的法律后果与责任分配 肖海军 袁姗姗 （湖南大学，湖南省、长沙市，410082） 摘要：股权转让合同解除的法律后果包括恢复原状和损害赔偿。其中，恢复原状应当是全面恢复，受让人 返还股权时应当返还股利收益，出让人返还股权转让款也应返还利息。在违约解除的场合，合同解除不影 响违约金和定金条款的适用。违约方给守约方造成损失的应当赔偿损失，受让人在参与经营公司期间的侵 权行为应当按照《公司法》的相关规定进行处理。 关键词：股权转让；合同解除；解除法律后果 中图分类号： D9 文献标识码：A 股权转让合同作为一种典型的商事合同，不同于一般的民事合同，由于转让标的——股 权的特殊性、涉及利益主体多元性、公司的人合性等多方面的原因，决定其效力、履行与责 任等相关问题，不能简单地适用《合同法》，而须结合《公司法》的相关规定作通盘、综合 考量。其中，股权转让合同解除之法律后果与责任分配，就属其中最重要的问题之一。股权 转让合同众多问题中的存在很多疑难问题，需要平衡各方利益，对恢复原状、损害赔偿问题 也需要不同于一般合同解除的处理。 一、股权转让合同解除后的恢复原状 股权并非只有财产性，它还包括股东对公司资产的收益权和参与重大决策及选择管理的 权利。也正因为股权内涵的复杂性，股权转让合同解除后股权的返还会不同于一般标的物的 返还，对该问题除了适用《合同法》的相关规定，还要结合《公司法》的规定进行处理。合 同解除可发生在合同完全履行前的任一阶段，因此股权转让合同解除后的恢复原状要视履行 情况而定。对于出让人还未交付股权的合同解除自然就不存在返还股权的问题，同样地，对 受让人还未支付转让款的情形也不用返还转让款。但是对于已经交付股权或者已经支付转让 款的股权转让合同，其解除后的恢复原状就可能涉及诸多问题，因此笔者将重点探讨在已经 履行了部分合同义务的合同解除后的恢复原状。 （一）返还股权和转让款及相关孳息 1．已经受领股权的受让人，在股权转让合同解除后应当返还股权及孳息给出让人。 受让人在股权转让后成为公司股东，可能会参与公司的经营，在此期间股权的价值会随 着公司的经营状态不断变化，因此在股权转让合同解除后受让人应当返还的股权是否还是原 来的股权呢？对此，笔者认为返还的股权应当还是原来的股权，即使股权的价值在转让期间 发生了变化，但股权真正的核心价值是股东基于出资而对公司享有的经营权、管理权和收益 权的表决权份额，而该份额是没有发生变化的。况且，换作是出让股东，在公司经营期间股 权的价值也会发生变化，这是在正常的市场规律调节下的正常浮动，因此股权的价值变化不 会影响股权的返还。根据《合同法》第97 条的规定，合同解除后，未履行的合同义务停止 履行，已经履行的应当恢复原状或采取其他措施补救。已经转移股权的股权转让合同解除后， 能够返还的情形下受让人应当将受让的股权返还给出让人。 在司法实务中，法院一般对于股权转让合同解除后的法律后果的处理就止于返还股权这 一步，而对于受让人在受让股权参与公司经营期间获取的红利等利益是否返还的问题基本未 作处理。虽然《合同法》对于恢复原状并没有作更细致的规定，但是笔者赞同有学者提出的， 对于合同解除后的恢复原状，“如果返还的是能产生孳息的物，则除应返还原物之外，还应 - 1 - [1] 返还孳息。” 所谓孳息，是指由原物所生的物或收益。股权是否可以算作“原物”呢？对 于原物是否仅限于物抑或包括权利，有肯定与否定两种立法例。以日本和瑞士民法为代表的 肯定立法例认为，原物仅可为“物”，而不包括权利；而以德国和我国台湾地区“民法”为 代表的否定立法例则认为原物既可以是“物”，也可以是权利。我国民法理论与实务一般认 [2] 为：产生孳息的原物包括权利。 由此看来，股权因属于权利的范畴，当然可以作为原物而 产生孳息。孳息包括天然孳息和法定孳息，天然孳息主要指果实、动物的出产物；而法定孳 息一般指的是利息、租金或其他法律关系所取得