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换个视角解读一季度用电量 近日，国家发改委公布一季度各项经济数据。其中，全国全社会用电量约13524 亿千瓦 时，同比增长3.2％，增速同比回升2.4 个百分点。一季度全社会用电量中，第一、二、三 产业和居民生活用电量同比分别增长7.8％、0.2％、10.9％和10.8％，增速同比回升9.7、 0.8、4.0 和 8.2 个百分点。一季度全社会用电增速回升主要受三产和居民生活用电支撑， 两者合计对全社会用电增长的影响度达到94％，拉高全社会用电增速3.0 个百分点。 身处现在这个工业社会，电力供应关系到社会运行的各个方面。相较GDP，铁路货运量， 成品油销售等数据，电力数据具有更深刻的时代背景。虽然伴随着第三产业的蓬勃发展，以 及节能减排等相关政策的影响，随着我们步入新的社会阶段，电力弹性系数也面临调整，但 做为关系到国计民生的基础能源保障，电力数据仍然是宏观研究中最重要的课题。 一、哪个产业更重要？ 第三产业虽然存在诸多优点，但其总体行业规模及发展潜力有限。即便美日等发达国家， 第三产业占比也面临天花板，长期难以突破。特别是在中国 14 亿人口的背景下，仅仅依靠 服务业和虚拟经济，是无法取得社会整体良性发展和经济平稳增长的。中国经济过渡时期的 主力，依然是第二产业。 伴随着宏观经济政策的进一步刺激、信贷政策的宽松、人民币汇率市场化的有序开展， 以及全社会基础设施投资和海外“一路一带”建设的逐步落地，2016 年 1 季度的全国用电 数据，给大家以足够的信心，特别是第二产业用电企稳，并小幅回升。如果得以保持，我们 在供给侧改革的大背景下的经济结构调整之路，将越走越宽。 二、第二产业复苏的晴雨表 关于用电量复苏，有很多解读与阐述。对于2 月的闰月，春节等因素给予以过多的关注。 实际上，2 月的闰月，仅影响一天的用电数据，在统计口径中也早已去除。而春节因素，实 际是导致2016 年度1-2 月用电量大降的根本。因为延续了2015 年度的经济下行趋势，面临 春节假期提前到来，自然会产生较大的降幅。但是，2016 年的3 月1 日为农历正月二十三， 2015 年的3 月1 日为农历正月十一。这直接导致了2016 年度3 月份第二产业用电数据的同 比暴涨。因为占据中国经济半壁江山的广大东部地区，通常都会在正月十五之后，才会进入 新的一年生产经营。 值得庆幸的是，这并不是一个短暂的数据。 首先，2016 年4 月13 日，海关总署公布中国3 月份进出口数据，以人民币计价，我国 3 月份出口同比增加 18.7%，为9 个月来首次增长，超越市场预期 14.9%，更大幅超越前值 -20.6%；中国3 月进口同比-1.7%，市场预期为-4.8%，前值为-8%。 2008 年全球金融危机后，世界各国陷入衰退之中，除了需求下降，其间各国还采取了 各种救市政策。做为世界经济的发动机和生力军，中国承受了欧洲与日美等国货币竞争性贬 值的沉重负担。但是自2015 年度我国在外汇管理及货币政策方面采取了一系列的措施，从 而导致人民币汇率得以更加市场化，这也成为今年出口数据良性恢复的基础。从另一个侧面， 印证了用电数据的稳定增长基础。 其次，做为中国经济的发动机，东部省份的经济发展直接关系到我国经济的整体趋势。 东部区域主要省份的用电数据，也从侧面给我们以更多的支撑。 相关数据包括： 江苏，1-3 月份，第一产业累计用电量10.18 亿千瓦时，同比增长17.75%，其中3 月份 同比增长11.71%；第二产业累计用电量927.78 亿千瓦时，同比增长2.14%； 浙江，3 月份全社会用电量321 亿千瓦时，同比增长 13.9%；1 至3 月累计全省全社会 用电量824 亿千瓦时，同比增长6.5%； 上海，1-2 月用电增长为负，在各项保增长的宏观调控政策合力之下，3 月份用电量增 长1.51%； 广东，增长4.5%，增速较1-2 月提高3.2%； 福建，全省发电厂累计发电量420.30 亿千瓦时,同比增长4.46%； 安徽，一季度全社会用电量累计422.48 亿千瓦时，同比增长7.75%。 三、当前用电数据反映的问题 虽然上述的数据和图表，给我们展现了一个宏观经济的的年度状态。但是通过进一步的 梳理其他省份的用电数据，我们发现相关省份的数据中： 1、广西，下降0.6%，增速较1-2 月提高2.5%； 2、云南，下降2.3%，增速较1-2 月提高2.4 个%；