电子银行业务6 1.pptVIP

第六章 信息技术、网络技术对证券市场的影响 从不同的市场参与者角度看 从市场划分来看 证券发行市场—— 网上直接公开发行 网上路演 网上信息披露 证券交易市场 证券交易技术的变迁 证券交易市场的电子化、网络化 证券市场的电子交易系统 介绍 一下市场的电子交易系统 纽约证券交易所 纳斯达克市场 东京证券交易所 我国上海证券交易所 电子通讯网络ECNS 纽约证券交易所概览 纽约证券交易所( New York Stock Exchange，NYSE) 是世界上第二大证券交易所。它曾是最大的交易所，直到1996年它的交易量被纳斯达克超过。2005年4月末，NYSE和全电子证券交易所（Archipelago）合并，成为一个盈利性机构。 纽约证券交易所有限公司的总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街11号。纽约证券交易所有大约2,800间公司在此上市，全球市值15万亿美元。至2004年7月，三十间处于道琼斯工业平均指数中的公司除了英特尔和微软之外都在NYSE上市。 2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约泛欧证交所(NYSE Euronext)。 纽约证券交易所历史 1792年5月17日，当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议，宣告了纽约股票交易所的诞生。 1817年3月8日这个组织起草了一项章程，并把名字更改为“纽约证券交易委员会”。1863年改为现名,纽约证券交易所。从1868年起，只有从当时老成员中买得席位方可取得成员资格。 纽约证券交易所的第一个总部是1817年一间月租200美金，位于华尔街40号的房间。1865年交易所才拥有自己的大楼。座落在纽约市华尔街11号的大楼是1903年启用的。 交易所内设有主厅、蓝厅、“车房”等三个股票交易厅和一个债券交易厅，是证券经纪人聚集和互相交易的场所，共设有十六个交易亭，每个交易亭有十六至二十个交易柜台，均装备有现代化办公设备和通讯设施。交易所经营对象主要为股票，其次为各种国内外债券。 除节假日外，交易时间每周五天，每天五小时。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这里股票行市的暴涨与暴跌，都会在其他资本主义国家的股票市场产生连锁反应，引起波动。 1914年7月，交易所在一战发生后不久就被关闭了，但是这一年的11月28日又重新开放，使得各种债券自由交易支持作战。 1934年10月1日，交易所向美国证券交易委员会注册为一家全国性证券交易所，有一位主席和33位成员的董事会。1971年2月18日，非营利法人团体正式成立，董事会成员的数量减少到25位。 1953年起，成员限定为1366名。只有盈利250万美（税前）、最低发行售出股票100万股、给普通股东以投票权并定期公布财务的公司，其股票才有资格在交易所挂牌。 至1999年2月，交易所的日均交易量达6.7亿股，交易额约达 300亿美元，在交易所上市的公司已超过3000家，其中包括来自48个国家的385家外国公司，在全球资本市场上筹措资金超过10 万亿。另外，美国政府、公司和外国政府、公司及国际银行的数千种债券也在交易所上市交易。 纽约证券交易所 交易机制：指令驱动的双向竞价市场 会员： 受雇于经纪公司的经纪人——他们通过位于交易大厅外围的摊位进行操作，接受来自其公司客户的交易指令。 场内经纪人——又叫作“2美元经纪人”，证券交易所的独立会员，与经纪公司无组织联系。他们在交易所拥有自己的席位，收入来源主要靠为其他经纪人执行指令或在经纪公司代理机构繁忙时协助其交易。名称源于初期执行指令时收费两美元。当今的拥金称为场内经纪费，由协商解决。 场内交易商——他们只为自己进行交易，交易规则不允许他们处理公众委托。 场内专家——经纪人的经纪人，NYSE大约有440名场内专家，他们分别代表49家场内专家公司，如美林公司、高盛公司、贝尔斯蒂恩斯公司等。 NYSE的技术支持 在过去的半个世纪中，NYSE已投资了几亿美元用来引进新技术，但这些技术都是旨在提高交易所及其会员的效率和处理能力等方面，交易所好像并未打算以计算机来代替场内专家及各类经纪人。 例如，为了提高场内的效率，NYSE分发了PDA和固定电话，希望无线设备会有助于提高委托指令向场内的传送以及交易确认信息向投资者反馈的速度。 纽约证券交易所 目前拥有的系统： 交易系统：市场数据、全国市场数据、信息处理、隔夜核实、信息传输、超级委托告示等 监视系统：股票监视系统、市场监视系统、自动检索与比较、综合统计等。 SuperDOT系统 NYSE在通讯方面的主要创新之一就是在1984年引入SuperDOT系统。该系统是NYSE交易大厅里用于会员公司和场内专家之间传送委托指令以及向会员公司反馈执行报告的电子网络的一部分。这些指令通过数据通讯线从