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兴业太阳能.PDF
证券研究报告
2016 年 9 月 1 日
兴业太阳能
上半年业绩符合预期；EPC 指引提高
业绩回顾 维持推荐
上半年业绩如期高速增长 股票代码 00750.HK
兴业太阳能公布 2016 年上半年业绩：收入 27.18 亿元，同比增长 评级 推荐
25%；净利润 3.157 亿元，同比增长41.4%，对应每股盈利 0.432 最新收盘价 港币 4.29
元。扣除公允价值变动影响，经常性净利润 2.91 亿元，同比增长 目标价 港币 5.57
37%，占我们全年预期的68% （2014/2015 年同期分别实际完成 52 周最高价/最低价 港币 7.36~2.46
44%和 110% ）。 总市值(亿) 港币 36
30 日日均成交额(百万) 港币 37.69
发展趋势 发行股数(百万) 834
其中：自由流通股(%) 100
EPC 业务表现强劲，目标有所提高。兴业太阳能 2016 年上半年 30 日日均成交量(百万股) 9.79
完成 EPC 项目 170MW （同比增长42% ），公司预计全年有望完成 主营行业 新能源
420MW （同比增长 133% ），对应 2016 年下半年 250MW，其中
200MW 来自在建项目（共 270MW ），50MW 来自新增订单 00750.HK HSCEI
（240MW ）。2017 年 EPC 目标为 500MW，同比增长 19%，其中 175
150
260MW 来自 2016 年新动工项目，240MW 预计来自“光伏领跑
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