日耗持续攀升,动煤偏强运行.PDFVIP

华泰期货|动力煤周报 2017-07-17 华泰期货研究所 能源化工组 日耗持续攀升，动煤偏强运行 孙宏园 动力煤研究员  021  sunny@ 市场概述及操作建议： 从业资格号：F0233787 水电忧虑减退但高温日耗攀升，上周动煤期价偏强震荡，主力9 月合约周五日盘收 投资咨询号：Z0000105 报598.2 ，9 月基差贴水反复至20 ，1-9 价差进一步缩窄至-37.4 。现货市场方面，主产地动 力煤市场延续稳中上涨态势，其中陕西神木地区受煤管票限制，煤价上涨5-30 元不等； 晋北地区销售良好，矿上基本无库存，价格上涨10 元左右；内蒙产销平衡状态，价格比 较稳定。港口方面，市场成交以长协居多，市场煤活跃度低，报价走高，但实际成交较 少，秦皇岛5500 大卡动力煤当周累计上涨+13 至619 元/吨。 消息面上，12 日下午国家发改委经济运行调节局召集九大发电集团燃料管理部门负 责人开会，听取近期发电情况重点是火电、水电同比和环比变化情况，电煤收、耗、存 同比和环比变化情况，及供应中存在问题和建议。 相关研究： 7 月10 日8 时30 分，三峡电站机组总出力达到2250 万千瓦，实现2017 年首次实现 276-330 弹性产量调节，17 年动煤高 额定出力运行。月初曾因抗洪压力出库流量骤减，三峡电站出力由1812 万千瓦一度减少 位震荡 至600 万千瓦，开机台数由28 台减小至9 台，停机19 台，停机达68% 。 2017-01-03 上周北方港口库存跌势放缓，其中秦港日均装船发运量55.1 万吨，日均铁路调进量 330 全面放开，动煤偏弱运行 56.1 万吨，港存+7 至585 万吨；黄骅港-1 至133 万吨；曹妃甸港-14 至284 万吨，京唐港 2016-12-05 国投港区库存-4 至129 万吨。 动煤高位整理，关注1-5 价差反套 高温来袭，上周沿海电厂日耗持续攀升，截止周五沿海六大电力集团合计耗煤75.7 2016-10-28 万吨，合计电煤库存1294 万吨，存煤可用天数17 天。 上周煤炭海运费震荡回升，中国沿海煤炭运价指数报936 ，当周累计上涨6.52%。 整体来看，7 月内蒙煤管票有放松，但榆林煤管票收紧，产区整体供应恢复有限，加 之下游电厂日耗季节性待升，供给紧平衡下现货价格仍有支撑。而对于期货盘面来说，9 月贴水反复至20 元左右，但日耗持续回升或提振盘面继续偏强运行。 策略上，多单持有，关注水电回补力度及电厂日耗回升情况。 华泰期货|动力煤周报 期货市场：：： 2017-7-14 本周结算价 上周结算价 周涨跌 近一个月涨跌 ZC805.CZC 531.20 539.20 -1.5% 0.6% ZC709.CZC 598.00 589.80 1.4% 5.8% ZC801.CZC 560.40 577.00 -2.