17年岳阳华投资发展有限公司公司债券二期信用评级报告.pdfVIP

容县政府向公司注入土地资产和工程资产合计账面价值148,764.51 万元；2014-2016 年分别给予公司财政补贴14,011.97 万元、10,879.37 万元和16,055.00 万元；当地政 府自 2012 年起免征公司部分企业所得税和印花税，全部房产税和土地使用税，政 府支持有效提升了公司资本实力和利润水平。  保证担保有效提升了本期债券信用水平。兴农担保资本实力较强，经营基础良好， 经鹏元综合评定其主体长期信用等级为AA+ ，由其为本期债券提供的无条件不可撤 销连带责任保证担保进一步提高了本期债券的信用水平。 关注：  岳阳市财政自给能力较弱，对上级补助的依赖性较强。2014-2016 年岳阳市全市财 政自给率分别为38.70%、34.06%和35.32%，岳阳市财政自给能力较弱，公共财政 收支平衡主要依靠上级补助收入，2014-2015 年上级补助收入分别占地方综合财力 的50.98%和59.87% 。  公司资产流动性较弱。2016 年末公司应收款项合计 179,038.75 万元，占总资产的 26.87% ；土地资产价值344,671.88 万元，占总资产 51.73%，其中已抵押的土地资 产价值227,557.16 万元，占总资产 34.15%，公司资