重庆大足国有资产经营管理集团有限公司-15年跟踪评级报告.pdfVIP

22,263.31 万元。 关注：  公司在建项目规模较大，未来面临一定的资金压力。公司承担的在建工程项目总投 资 35.32 亿元，截至 2014 年末已完成投资22.20 亿元，尚需投资 13.12 亿元。  公司资产以土地资产为主，抵押比例较高，应收款项规模较大，流动性不强。截至 2014 年末，公司账面上土地资产规模为 134.13 亿元，其中抵押部分账面价值 31.29 亿元，占比为25.97% ；公司应收款项规模为73.12 亿元，规模较大，对公司资金形 成了一定的占用。  公司有息债务规模增长较快，面临较大的偿债压力。2014 年末公司有息债务规模 为 574,104.45 万元，较 2013 年末增长 58.18%，公司2015 年及 2016 年需偿还债务 本金及利息 25.30 亿元及 27.84 亿元，偿债压力较大。  公司有一定规模的对外担保，需关注其可能产生的风险。截至 2015 年 3 月末，公 司对外担保规模为 78,700 万元。 主要财务指标： 项目 2014 年 2013 年 2012 年 总资产（万元） 2,792,942.74 2,146,072.74 1,652,506.49 归属于母公司所有者权益合计 （万元） 1,597,465.30 1,371,839.57 1,207,470.24 资产负债率 42.62% 35.80% 26.83% 流动比率 3.66 3.90 5.20 速动比率 1.53 1.44 1.53 有息债务（万元） 574,104.45 362,932.46 147,001.00 营业收入 （万元） 142,211.71 137,155.56 164,722.68 补贴收入 （万元） 22,263.31 20,775.95 37,852.80 利润总额（万元） 39,412.00 43,424.43 69,127.19 综合毛利率 21.04% 21.46% 24.22% 总资产回报率 1.60% 2.38% 5.13% EBITDA （万元） 40,502.6 45,841.31 71,344.75 EBITDA 利息保障倍数 2.06 2.31 6.53 经营活动产生的现金流量净额 （万元） -43,807.40 94,861.16 10,734.39 资料来源：公司 2012 、2014 年审计报告，鹏元整理 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2013]749号文件批准，公司于2013年4月26 日发行12亿元 公司债券，债券发行利率为6.75% 。 本期债券计息期限自2013年4月26 日起至2020年4月25 日止，按年计息，每年付息一次，