鄂尔多斯市华研投资集团有限责任公司-15年跟踪评级报告.pdfVIP

关注：  公司业务受区域宏观经济不景气的影响较大，未来的开发和销售存在很大的不确定 性。公司以商业地产业务为主，公司的商品房开发业务全部集中于华研物流园区（鄂 尔多斯市东胜区），鄂尔多斯经济，特别是房地产市场发展不景气严重影响了公司 的业务发展，公司商品房未来的开发和销售存在很大的不确定性。  公司子公司存在较大规模的欠息和不良借款。截至2015 年6 月8 日，公司子公司 鄂尔多斯市物流配送中心有限公司已欠息2,962.11 万元，且公司存在未结清不良贷 款66,200.00 万元。  资产流动性较弱，且资金被占用较多。截至 2014 年底，公司存货、投资性房地产 和应收账款账面价值分别为39.81 亿元、62.32 亿元和6.73 亿元，合计占公司资产 规模的 97.20%，占比较大，且大部分存货和投资性房地产已用于抵押，资产流动 性较弱；公司存货和应收账款对公司资金形成较大占用。  公司投资性房地产大幅贬值使得营业利润出现较大亏损。受鄂尔多斯市房地产及经 济发展不景气的影响，2014 年，公司投资性物业严重贬值，公允价值变动收益为 -12.60 亿