内停外引 证监会暗推券商结构调整.docVIP

内停外引 证监会暗推券商结构调整小规模的证券公司无论在管理水平，还是人员素质上，都跟不上，不利于目前金融市场的稳定发展。当前，采取限制证券公司数量，将证券公司批设纳入严格管制阶段，有利于金融市场的稳定发展。 内外有别――中国对券商的监管政策正在发生微妙变化。 “信达、华融、东兴证券将是最后一批获得准生证的券商，未来几年内，国内原则上都不在审批新的券商。”9月12日，消息人士对本报表示，按照WTO的承诺，合资券商审批的大门将重新开启，不过，相信新的合资数量不会太多，监管层有意整合现有券商资源。 两大政策几乎同时出炉，却昭示着监管部门两种截然不同的态度。对审批成立新的中资证券公司采取严格监管同时，却敞开了外资参股证券公司的大门。俗语说“肥水不流外人田”，而监管部门的“外来的孩子吃香”的态度令人匪夷所思。对此，央行研究局首席研究员邹平座认为，“看似矛盾，实际上并不冲突，两个政策方向都是为了同一个目的，那就是提升证券公司价值，增强现有证券公司的实力，稳定证券业发展。” 数量管制 “从目前的情况来看，主要力量不再是放在继续发展数量上，而是要在做大、做强和做精现有的证券公司上下功夫。”对于监管部门今后几年原则上不再批设新的证券公司，邹平座一语破的，“当下的任务是要巩固好证券公司综合治理工作的成果。” 证券公司综合治理工作始于2004年，直至今年8月才得以圆满收官。期间，监管部门采取了增资扩股、破产收购以及剥离不良资产等方式，对于亏损和业绩不好的证券公司进行了治理。 治理工作结束之后，行业正常经营券商共104家，再加上新批准资产管理公司设立的3家券商，当前共107家。实际上，由于证券公司在治理过程中充实了资本金，解决了历史遗留问题，整个行业的资本规模在治理工作结束之后得到了加强。107家证券公司的数量已经基本适应市场发展需求。今后一段时期内的工作重点，是在扶优限劣的过程中，进一步提高公司治理。 “小规模的证券公司无论在管理水平，还是人员素质上，都跟不上，不利于目前金融市场的稳定发展。当前，采取限制证券公司数量，将证券公司批设纳入严格管制阶段，有利于金融市场的稳定发展。”邹平座说，“短期内不再批设新的证券公司的思路是很正确的。” 另外，监管部门对证券公司要求增设营业部的办法，也显示了理性管理的回归以及监管的决心。目前，随着市场交易活跃，新入市投资者急剧增多，一些证券公司纷纷要求增设营业部，对此，监管部门提高了监管的力度。 据了解，除了优质公司可以在证券营业网点不足的地方适当增设营业部外，仅允许具备条件的服务部转型为营业部，以缓解现有营业部开户压力。另外，就是鼓励证券营业部异地迁址，以优化营业部的地区布局。 政策优惠 新受批的信达证券、华融证券和东兴证券三家由资产管理公司设立的证券公司，系依据券商风险处置相关方案安排之举。券商综治过程中，信达、华融和东方3家资产管理公司对个别危机证券公司资产和业务进行托管，在此基础上发起设立新的直管系券商。 据了解，当前，信达证券股份有限公司已获得中国证监会发出的《关于同意信达证券股份有限公司开业的批复 》，获准成立。公司注册资本为15.11亿元人民币，开业后将在30个城市拥有43家证券营业部和18家证券服务部。与此同时，华融证券和东兴证券两家资产管理公司系券商也正在进行最后冲刺，并将于近期正式挂牌。 而近期，作为国有独资非银行金融机构的资产管理公司如何转型成为了关注的焦点。2004经国务院批准，资产管理公司在完成资产处置任务后向商业化方向发展。脱胎于四大国有银行的资产管理公司转型为证券公司之后，其前景如何？ 中国社会科学院金融研究所金融市场研究室曹红辉认为，资产管理公司本身的财务重组、脆弱的资本金以及业务范围和专长，都使得资产管理公司目前在证券、基金方面不占有优势。 “稳定考虑，给资产管理公司一个转型的机会。唯一的优势，如果算有优势的话，就是投行业务。由于四大资产管理公司在处置不良资产方面的具有一定的经验，做投行业务稍微好些。但是，在投资基金以及证券业务方面，由于其主要从事私人股权投资，缺乏公开市场操作经验，不占有任何优势。”曹红辉说，“四大资产公司只有与商业银行紧密合作，才能达到最大的共赢，但是目前，商业银行在自身的经营和盈利等方面也需要不断改善，不可能再带上一个包袱。” 对于资产管理公司转型证券公司，邹平座则认为其功业不在当前，而在千秋。“资产管理公司转型证券公司，主要是政府在政策上给予优惠和支持。”邹平座说，“通过转型证券公司，能够增强自身实力，在以后盘活不良资产，解决历史遗留问题方面能够发挥更加有效的作用。” 喜忧参半 今年5月份中美第二次战略经济对话上，中美两国就已就中国将从今年下半