螺纹供应收缩与铁矿需求替代.PDFVIP

螺纹供应收缩与铁矿需求替代 ——取缔“地条钢”对螺纹铁矿的影响 2017 年 6 月 1 日 金瑞网站： 客服热线：400-888-8208 螺纹钢与铁矿石现货价格 主要观点  高压政策频出，“地条钢”将彻底退出历史舞台。2016 年 11 月下旬 开始，全国各地展开打击“地条钢”违法违规产能行动。2017 年 5 月，国家质量监督检验检疫总局要求，在 2017 年 6 月 30 日前，必 须完成对建筑用热轧钢筋生产许可获证企业的全面排查，对违法违 规生产“地条钢”的获证企业，要立即办理撤销工业产品生产许可 证书手续；国家发改委会同证监会、银监会、保监会等 23 个部门 联合印发了《2017 年钢铁去产能实施方案》，明确2017 年 6 月 30 日前，“地条钢”产能依法彻底退出。 资料来源：Wind，金瑞期货研究所  取缔“地条钢”对螺纹钢和铁矿石的影响，主要表现在螺纹钢产量 收缩和铁矿石需求替代两方面。  取缔“地条钢”，螺纹钢短期供应收缩，长期供应有待政策松绑。 取缔“地条钢”造成的产量缺口短期难弥补，库存消耗加速。首先， 测算发现，长流程螺纹钢厂产能存在缺口；其次，短流程钢厂电弧 炉项目受政策管制短期难以上马。但长期来讲，发展电弧炉炼钢符 合国际钢铁发展趋势，政策或有松绑可能。  取缔“地条钢”，促进废钢对铁矿石的替代。经测算，2016 年 11 月以来，转炉废钢配比每增加 1 吨，平均可以节省长流程炼钢原料 成本 506 元/吨钢，或 22% ，降本增效效果显著。这使得原本流入短 流程炼钢的废钢大量流向长流程转炉炼钢环节。转炉废钢比提高导 致铁水需求减少。这从需求端解释了港口铁矿石库存自 2016 年 11 月开始加速累积的一个原因。 金瑞期货研究所  中低品位铁矿石面临供需双重替代威胁。中低品位铁矿石一方面面 临供应端高品位铁矿石的产能替代，另一方面面临中国废钢炼钢比 高级研究员：卓桂秋 提高的需求替代。我们认为，随着高品位铁矿石替代低品位铁矿石 期货从业资格 F3006632