台湾信用评等协会--巴塞尔协定对金融体系的影响.pdfVIP

巴塞爾協定(Basel)對金融體系的影響 周大慶 台灣信用評等 協會理事 一、引言………………………………………………2-1 二、Basel I……………………………………………2-1 三、Basel II………………………………………….. 2-3 四、Basel III…………………………………………2-8 一、引言 在國際金融合作的 案例裡 ，分別於 1988 年、2001、以及 今（2010） 年起草的巴塞爾 公約（亦即Basel I 、Basel II及 Basel III ），不 但在金融監理 上是一種創新 ，提供 了各國監理 機構一個 公認的標準及 共識， 並且將國際合作帶 到了一個新的 境界。由於時間點 上的巧合， 開始實施 Basel II的時間與 金融海嘯先後在一 年之內發 生，致使許 多新規的 應用並 未在任何國 家取得足夠的 經驗及資料 ，因此 Basel III在 2010 年9月年被匆忙推出時 ，即引發了不 少的質疑及爭議 。 因此 ，在實施巴 塞爾公約時，我們需要全面了解巴塞爾 公約的出發 點、相關規 、以及其可能的 缺點， 才能避免在實施時造成不必要的 偏差 。本文將就 以上的觀點提 出一些討論，從 宏觀的角度來評論巴塞 爾公約的利弊得 失；由 於巴塞爾公約相當強調數量化的 技術 因此文， 中 將避免討論過 於技術性的議題 ，相反的， 希望本文能提供讀者 一些 想像及討論的 空間，以便提升國 人對這項公約的瞭解 。 二、Basel I 在 20世紀的 70和 80 年代 ，隨著資本 市場的國際化 ，一些國際 2-1 性的 銀行經常能夠藉其多方的 通路 ，規避在地國監管當局的 銀行法 規，不 然就是 將不同的 業務遷往規範較為 不嚴的國 家，做變相的 『法 規套利 』。但到了 1980 年代初 ，第 二次石油恐慌帶 來了美元及銀行危 機，使得各國開始覺得應該有 一套規範銀行風險的共同準 。因此 ， 巴塞爾委員會的 成員 經過六年的籌備 之後， 十大工業國（ G10 ）加上 西班牙 （應稱為 G11國 ）於1988 年7月訂 了一個叫做 『銀行自有資 本之計算 與自有資本標準之國際通 』 （International Convergence of Capital Measurements and Capital Standards ） 的國際 公約，它非正式的稱呼即是 『Basel I 』該。 公約開宗明義表示 ， 巴塞爾的之目的 為促進及統一各國 對於 『資本適足 率』（銀行自有資 本與風險 性資本的 比率）的監管 ，其適用 對象僅及於 G11國或被認 為 是金融 市場發 達的國 家，文中並特別指出，它不適合新興市場的 經濟 體系 ，並警告資本適足 比率不能被 孤立地看待 ，作為仲裁 一家銀行償 付能 力的最終標準。由於 Basel I只 涵蓋信用風險 ，並不包括 市場風 險 、作業風險 ，且對對監理審查及 公開金融資訊 等部 分並未加以要 求因此， 作為確保國際及各國財政穩定的公約 而言，其範圍常被視為 過於狹窄 。Basel I 對於計算信用風險的 方法，係基於資本的種 類及 其所 適用的風險權數 ，並不能反應 不同資本 （例如公司債 ）的信用評 等或 到期日，又由於這種計算 不能反應風險 分散的 效果（因此又稱『堆 積 法』），因此經常為國際大型銀行所抱怨 。 另 一方面 ，這些銀行雖 然無法規避 Basel I設定的計算及標準， 但卻可 將房屋貸 款證券化 ，將帳目 上風險較高的 『資 產』打包後以現 金的方式售 出，以降低 其風險 性資本 。在這一點 上，Basel I的確提 供了不 少的優惠 ，因 為一般公司債的資本適足 率是 8% ，但對 『房屋 抵押債券』 為 4% ，Basel I後 來為 人所詬病的原因 之一，便是促 成 了這種 『法規套利 』的現象 。此外 ，售 出證券化債券後，銀行將有更 2-2 多的資 金來承作收益高但風險也高的 業務。1988 年Basel I實 施後， 歐 美大型銀行證券化的 業務得 到相當的 助力證券， 化 業務成長的速度 更變得如脫