原创力文档- 1、本文档共12页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
张晓朴 均衡与失调 1978 1999人民币汇率合理性评估
2000 8 No.8,2000
( 242 ) Journal of Financial Research eneral No.242
: 1978 1999
张晓朴
(, 100037)
:,
,
,Elbadawi
, H- P
ERER, ,,
,
:; ;
:F822. 1 :A : 1002- 7246(2000)08- 0013- 12
一引 言
,,
,, ,
,
,
, () ,
,
,,
:2000- 06- 10
:,( 1973- ) , , , : ,
,
,
13
(
, BEER ) (, 1999) ,
,
, ,
,,
ERER
1978 1999 , ;
H- P ERER ;
;,
二人民币汇率的走势: 名义汇率和实际汇率
1978 ,, ,
19781. 6836 / 1998 8. 2783 / ,
79.7% ,
,
,,
, (2000)
, , ,
, ,
,
, ,,
,
, ,
() , RERPRICE:
*
P
RERPRICE= EXRPATE
P
*
EXRATE ( / ) , P P
, , DP (Hinkel 1999) ( S.
, 1989) , ( 1997)
,
1 1 1 e - e
( - ) / = 99 78, : 1999 e ,
99
e78 e99 e78 e99
1978 , ,
, , 100%
14
RERPRICE ( 11) , 1978 1998
70.7%, 9 ,
,1987, 1988,
13.9% ; 1994 , 33. 1% ,
20.6%
() , RER,
,,
, :
RER , ,,
, ,
, Edwards( 1989) ,Rudiger Dornbusch( 1989)
,, , RER
:
EXRATEWPIusa
RER=
RPIChina
,WPI ,,RPI
usa Chin
文档评论（0）