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对我国上市公司股权融资成本进行实证研究 本文导航 1、首页2、我国上市公司股权融资成本分析 以下为为您编辑的：“对我国上市公司股权融资成本进行实证研究”，敬请关注!!对我国上市公司股权融资成本进行实证研究　一、已有研究理论评述 　　 　　(一)我国上市公司融资成本研究中的两种对立观点 　　我国上市公司融资成本研究集中在融资成本计量、不同方式融资成本比较上，并存在两种截然不同的观点：一种观点认为股权融资成本低于债务融资成本，上市公司应优先选择股权融资，如：沈艺峰和田静（1999）、黄少安和张岗（2001）认为股权融资成本由支付股利、股权融资交易费用构成，估计股权融资成本在2.42%左右，远远低于1年期银行贷款利率；另一种观点则相反，认为股权融资成本高于债务融资成本，所谓“股权融资低成本”只是“免费资本幻觉”。如：陈晓和单鑫（1999）、万朝领等（2001）认为上市公司股权融资成本远远高于债务融资成本。万朝领等（2001）利用CAPM模型估计上市公司的股权融资成本，估计1998年－2000年上市公司股权融资成本平均为23%，远远高于债务融资成本。 　　 　　(二)观点对立的原因分析 　　上述研究虽然有助于了解我国上市公司的融资成本，但对同一现象出现两种对立观点却说明我国上市公司融资成本