指数替代方法说明.docx

指数替代方法说明基本思路：先确定股票组合中的投资对象，再根据优化方法确定各股票的权重。选择替代公司主要参考以下三种方法：①最大市值占比法：选取流通市值最大的股票作为投资对象；②最大相关系数法：选取与标的指数相关系数最高的股票作为投资对象；③行业（风格）分层抽样法：构造一个在股票的行业分布上与标的指数相类似的投资组合。（2）股票组合中各股票的权重的确定定义跟踪偏差e 为：其中，Y 为需要替代的指数成分股的市值序列， X 为股票组合的n 只股票在T 时期内的市值矩阵，β为n只股票在股票组合中的投资比重。根据上述跟踪偏差，采用二次规划模型构建目标函数，得其最优解为（3）替代结果的验算将算出的与对应替代公司的市值分别相乘，得模拟市值，并定义。（将的绝对值控制在0.1%左右。）2、8家被替代公司具体说明（1）中国平安①选取的替代公司分别为：中国人寿、中国太保、太平洋、交通银行。②根据上述二次规划模型计算得，4家替代公司的权重分别为：-0.728678187、2.623932045、27-1.507076365。③计算出的为0.065%。东旭光电①选取的替代公司分别为：深天马A、华映科技、京东方A、华东科技、合力泰、彩虹股份。②根据上述二次规划模型计算得，6家替代公司的权重分别为：0.191630404、1.157057344、0.057255194、-0.331649322、0.325126454、-0.130400684。③计算出的为0.041%。葛洲坝①选取的替代公司分别为：四川路桥、安徽水利、中国电建、金螳螂、中钢国际。②根据上述二次规划模型计算得，5家替代公司的权重分别为：2.7347728、0.200633045、0.065843492、-0.185006954、-0.359412567。③计算出的为-0. 028%。平安银行①选取的替代公司分别为：浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、中国银行、中信银行。②根据上述二次规划模型计算得，12家替代公司的权重分别为：0.077529082、-0.018349752、-0.038651502、0.196121033、0.367286505、0.043555224、-0.108150638、-0.027335146、0.073099124、0.0181143、0.044610345、-0.183779707。③计算出的为0.014%。（5）上海家化①选取的替代公司分别为：广州浪奇、青岛金王、赞宇科技、万家化学、瑞贝卡。②根据上述二次规划模型计算得5家替代公司的权重分别为：-0.176475975、0-10.573780676、0.672151068。③计算出的为0.040%。（6）铜陵有色①选取的替代公司分别为：天山纺织、云南铜业、中钨高新、鑫科材料、江西铜业、鹏欣资源、盛屯矿业、西部矿业。②根据上述二次规划模型计算得8家替代公司的权重分别为：1.742513927、0.227250543、-1.469741815、-2.782087152、-00.114736844、12.296873803。③计算出的为0.056%。（7）中国铝业①选取的替代公司分别为：南山铝业、东阳光科、怡球资源、常铝股份、亚太科技、栋梁新材、明泰铝业。②根据上述二次规划模型计算得8家替代公司的权重分别为：0.152109779、1.151073686、1.406292915、1.762947402、0.554799705、-2115③计算出的为0.074%。（8）中南传媒①选取的替代公司分别为：粤传媒、中文传媒、浙报传媒、出版传媒、皖新传媒、凤凰传媒。②根据上述二次规划模型计算得8家替代公司的权重分别为：-0.836388908、0.580998834、0.427449926、1.748211841、0.582191701、-0.056397412。③计算出的为0.109%。