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供不应求价格上涨多晶硅板块待掘金近期太阳能多晶硅板块表现抢眼，从近10个交易日来看，板块涨幅均强于大盘，川投能源、天威保变、通威股份、乐山电力等涨幅都达到了30％以上。4月24日川投能源出现第一个涨停板，5月5日，天威保变、通威股份、川投能源三只股票都相继涨停，5月8日，乐山电力涨停、川投能源创出近10个交易日以来的第三个涨停板。 多晶硅供不应求导致价格上涨， 从而引发了多晶硅板块的抢眼表现。 多晶硅供不应求 在世界各国可再生能源政策的推进下，光伏发电行业增速在近几年得以明显体现。相对于其他能源，光伏发电在能源有限性、环境保护、设备免维护等方面具有明显优势。 从2006年下半年起，源于太阳能行业高利润的驱使，以及国家支持政策的不断落实，光伏发电完全具备了大规模高速发展的条件。其中多晶硅材料约占整个光伏发电系统成本的37％，多晶硅价格的下降成为光伏发电成本下降的关键，因此国内掀起了一波多晶硅项目建设的高潮。 预计未来几年，我国对多晶硅的总需求约为20000吨，然而2006年，我国多晶硅总产量只有287吨。如此紧缺的产品遭到了下游太阳能光伏企业的哄抢，太阳能多晶硅现货价格自2005年始从55美元/公斤开始节节攀升，在2006年到达200美元/公斤以上，受下游产能扩张材料供不应求的影响，至2007年12月市场现货价格摸高至400美元/公斤，至今市场价格维持在300美元以上。 太阳能光伏产业的市场需求主要为政策推动型，而多晶硅原料的供应厂商为欧美日本半导体厂商，他们对于太阳能光伏应用的前景的态度，以及大规模扩产所需要的时间，导致短期内太阳能多晶硅供不应求，价格不断上涨。 油价上涨对于新能源板块也是一大利好，本月原油价格已突破120美元/桶。 在传统能源不断涨价的情况下，很多公司加大投入转向新型能源的研发和生产，这其中包括太阳能、风能、乙醇汽油、氢能、地热能等。这些公司有些已经大规模生产，有些还处于研发或在建阶段。 已经具备大规模生产新型能源的上市公司有望在本轮油价上涨的周期中直接受益。 目前，随着石油价格的不断上涨，以及世界各国对新能源产业的发展态度日渐明晰，加上新能源产业技术的不断革命，价格不断下降，一旦太阳能发电成本接近传统能源，则其应用前景无限，未来太阳能光伏产业发展的前景毋庸置疑。 在巨大的太阳能级别多晶硅需求面前，却显示出太阳能多晶硅供应链的严重不足。 与太阳能光伏产业链下游相比，太阳能多晶硅制造环节具有高投入、高技术、长周期的特征，一方面欧美日传统的硅料供应商垄断已有技术，90％以上硅料产能受技术控制不会大量释放；另一方面，即使传统硅料厂商增加产能，大规模的化工装置从开始投入到完全达产的长周期也远水不解近渴。 全球传统的多晶硅供应商包括美国的Hemlock、MEMC、挪威的SGS、Asimi(REC)、德国的Wacker和日本的Tokuyama、Mitisubishi，这些厂商多为联合化工企业，长期从事半导体多晶硅生产，拥有成熟的多晶硅提炼技术。 国外多晶硅生产7大厂家年产能力一般都在1000吨以上，2004年多晶硅生产能力28800吨。而我国2004年前仅剩1家多晶硅厂，年生产能力不足100吨，仅占2004年全世界产能的3％左右。 与传统的发电设备不同，太阳能电池就是利用光伏效应将太阳能直接转换为电能的一种装置。 整个系统装置在安装之后几乎“静止”不动，不存在机械运动和故障，因此与其他发电设备相比，设备的维护和机械装置的制造难度在太阳能光伏系统中几乎可以忽略，最高的技术壁垒存在于太阳能光伏电池的原料高纯度多晶硅的提炼制造。 从图1不难看出太阳能级别多晶硅是光伏电池原材料，多晶硅是单质硅的一种形态。 国内多晶硅行业竞争分析 近2年，多晶硅的财富神话开始在全国各地蔓延，各地纷纷宣称要上马多晶硅项目。 中国电子材料行业协会秘书长袁桐对全国多晶硅项目做了统计，中国目前准备或者宣称要上多晶硅项目的企业大概有30多家，涉及19个省市，已经在建的项目有13家左右。 目前国内涉及多晶硅生产的上市公司有南玻A(000012)、天威保变(600550)、川投能源(600674)、乐山电力(600644)、岷江水电(600131)、通威股份(600438)、东方电气(600875)、特变电工(600089)、江苏阳光(600220)、航天机电(600151)，其中天威保变、乐山电力、川投能源、岷江水电分别持有新光硅业的股权。非上市公司有洛阳中硅、江苏中能、大全集团等。 就目前国内技术的掌握程度来看，截至到目前为止，国内未有企业达到千吨级的规模经济，并且追溯这些企业的多晶硅技术，基本上都来源于峨嵋半导体厂的技术和新