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商业银行利用债委会对企业实施债务重组法律问题探究[摘要]本文以三九医药债务重组为例，就商业银行利用债委会来对企业实施债务重组的法律问题进行研究，这既是降低银行不良资产的重要连径，也是提高国有企业竞争力的重要手段，值得探讨。本文首先对商业银行利用债委会对企业实施债务重组的法律问题进行深入研究。其次根据三九医药债务重组案例为例，就这个案例带来的法律问题进行分析，具有一定的参考价值。 [关键词]商业银行　债委会　债务重组　法律问题 怎样用一种市场化的方式在经济转轨过程中更好地做好债务重组，这既是降低银行不良资产的重要途径，也是提高国有企业竞争力的重要手段。本文就商业银行利用债委会来对企业实施债务重组的法律问题进行研究。 一、商业银行利用债委会实施债务重组的法律分析 所谓债务重组，是指通过削债、债务转让、债务豁免、债务抵销、债转股等方式对企业的负债进行重新组合的行为。债务重组是一种报表性的重组。是企业财务运作的重要手段。它能够减轻企业的债务负担，优化企业的资本结构从而为企业后续进行的资产重组、资产证券化、并购融资等活动进行铺垫。商业银行利用债委会对企业实施债务重组的主要做法有：贷款改投资、直接融资增资减债、债权变股权、破产免债、股份合作等。 企业债务重组的过程是当事人、政府和其他社会集团围绕困境企业的资产、债务和其他相关事宣的处理达成协议和履行协议的过程。对这一过程进行归制，可以通过两种途径，民法框架和破产法框架。所谓民法框架，就是按照合同法、财产法和其他相关民事法律的规则，在当事人自愿、平等、协商一致的基础上通过资产转让、债权让步以及投资、融资、商业信贷等一系列市场交易，实现企业拯救的诸项目标。这种程序被称为“庭外和解”或者“法庭外协商解决”。它实际上是一个自愿参加的多方缔约程序。而破产法框架就是启用破产法中的企业拯救机制。由于目前我国银行与国家的产权关系尚未完全理顺，因而这笔债务实质上仍由国家负担。但这种方法有可能助长一些企业赖账的心理。因而这一做法在实践中也不具普遍性。债权变股权，即将银行贷给企业的款项按一定的比例折为银行对企业的股权，使银行由债权人变为企业的股东。 商业银行利用债委会对企业实施债务重组体现为双方当事人――由商业银行组成的债委会与企业之间的谈判与协议的过程，法律干预程度较低，但也应当贯彻、体现法律对缔约过程所要求的平等、自愿、互利诸原则，以均衡双方当事人的利益。 二、以三九医药为例进行案例分析 (一)案例介绍 三九集团的银行债务从2003年底的98亿元，已增至2007年的约107亿元，三九集团和由商业银行等单位组成的三九债委会在2007年9月达成共识，这场历时三年多的艰难债务谈判终于告一段落。2007年9月26日，三九医药(000999)公告表示，三九集团和三九债委会已提交一份债务重组方案。据此方案，华润将拿出44.6亿元，以打折方式一次性偿还三九集团总共约100亿的银行欠债。 (二)案例分析 1、三九集团债务重组各方当事人的法律关系分析 ①商业银行组成的三九债权人委员会――债权人 三九集团的银行债务从2003年底的98亿元，已增至2007年的约107亿元，商业银行已经成为了三九最大的债权人，中国农业银行、中国工商银行等23家金融债权人组成了三九债委会。2006年底，经过四次债权人大会反复讨论后，由23家债权银行组成的三九债权人大会最终通过了三九集团债务重组金融债权总体受偿率为60％；以及三九医药36亿元债务80％清偿率，三九集团、三九药业、辅业资产47亿元债务30％清偿率的方案。 ②华润集团――债权转让 经过近3年的马拉松式谈判，三九集团和中国农业银行、中国工商银行等20家金融债权人组成的三九债委会近日达成一致：由偿付方――华润拿出44.6亿元，一次性偿付此次三九集团的银行债务。 ③三九集团――债务承担和资产转让者 三九集团作为大股东，占用了三九医药37.4亿元的非经营性资金。重组前，三九集团已严重资不抵债，无力清偿对公司的巨额资金占用。必须通过本次债务重组及引进战略投资者才能彻底解决对三九医药的资金占用。2007年4月份，国资委批准华润集团作为战略投资者，重组三九集团。而在4月底，三九医药曾公布大股东清欠方案：以现金偿还约23亿元，以资抵债约11亿元，债务重组约3-4亿元。但由于清欠与大股东资产债务重组相关联，且清欠协议的部分条款需与债务重组协议的有关约定一致，三九集团债务重组协议无法签订之前，清欠方案一直无法实施。因此，三九医药董事会曾于2007年7月份发布公告向投资者致歉。 2、三九集团债务重组中的收益分析 ①三九集团债务重组的三个层面分析 按照三九集团整体债务重组协议，三九债务重组包括