四大指标晋级高段基金玩家.docVIP

四大指标晋级高段基金玩家《菜鸟玩转基金》系列已经持续了八期，从“基金是什么”的话题开始到“什么时候卖掉基金”都是本着“消灭菜鸟”的思路进行的，但小白又有了新问题：现在基金越来越多，业绩分化又这么大，这些粗浅的知识似乎已经不足以应付了，不如来一些更高深的学问吧。看看，小白也开始使用“分化”这样的专业用语了，还有什么理由不与大家分享晋级“黑带”高手的秘诀呢――在跆拳道的体系里，黑带代表练习者经过长期艰苦的磨练，其技术动作与思想修为均已相当成熟，祝愿读者像真正的黑带一样不受黑暗与恐惧的影响，这正是高手的意境。 首先，我们要研习的对象是衡量基金的数个指标。比如在分析一家公司的财务状况时，《西方会计学》会提供流动比率、速动比率、财务杠杆等工具来衡量这家公司的现金流、盈利能力等，这些工具好比不同的尺子――三角尺、游标卡尺、水平仪测量出目标物体是否符合我们的要求。但有一点需要提醒大家，下文介绍的基金指标都是基于多年的历史数据和复杂的计算――个人投资者很难像陈景润那样单凭一纸一笔得出答案。在我国基金行业成立之初，几乎没有人会提到它们，但随着数据越来越多，我们终于可以很方便地在专业的基金网站上找到并利用它们去找到你理想中的基金，所以我们还会单独拿出一块版面与读者分享“基金编辑推荐的基金网站”。 你的基金跟谁比？ 小白会在拨弄他的组合时抱怨南方宝元表现不佳――今年以来只拿到了42.53%，远远不能与小白的其他基金相比。但作为一只债券基金（确切的说是偏债型基金），取得这样的业绩已经高于这一类型基金的比照标准40.2%。也就是说，黑段高手首先要学会判断自己的基金的优劣是怎么比较出来的，贸然要求一只债券基金胜过股票基金的表现未免离谱，我们引入第一个指标“参考指数”。 参考指数 参考指数是用来评鉴基金绩效表现的一项指标，有时候在香港台湾的材料上也可能会翻译成“比照标准”、“对比指数”或“指标指数”。基金成立时，会选择一个指数作为基金操作的参考指标，依此指标作加减码的操作依据，因此基金经理人操盘就是以打败这个指数为目标；而对投资人而言，这是用以评估基金操作绩效优劣的一项客观标准。海外基金因为投资的标的相当广泛，因此参考指标种类繁多。若以国内股票型基金为例，其参考指标通常采用国内加权股价指数，因此基金的操作绩效如何，就是将其涨跌幅与同一期间的加权股价指数(亦即通称的大盘)作一比较。 要点 基准指数 基金都有自己的业绩比较标准。这一项指标告诉我们，基金打败自己参照物的能力，大于零时，数字越大，能力越强。一般基准指数会由不同类型的投资领域组成，比如30% 的债券指数与70% 的上证综指，或者10% 北美市场、20% 拉丁美洲、10% 新兴欧洲以及30% 新兴亚洲、30% 已发展亚洲，投资者将会在基金的季报中看到不同领域的实际配置，两者相比，我们能很清楚地看到基金经理的思路，对某个领域看好或看淡。 基准类别 跟自己的参照物比较还不算，基金还要跟同类作横向比较。所以这个数据告诉我们，基金在某段时间表现高于或者低于同类基金的平均回报。是否能胜过同类基金有时候比什么都说明问题。大多基金评级网站都提供该只基金与同类平均相比的数据，包括以下我们将重点介绍的一些指标。单就具体数字而言，某个指标可能并不意味着什么，但只要拿出来与同类比数据截至 2007-08-15较，高下立见。 基金组别 首先我们要弄清楚几个大类：开放式基金、封闭式基金、指数基金、ETF基金与LOF基金。 收益不是唯一 你要冒多大的风险才能拿到这份收益 别把眼睛盯在那些表现居前的基金上，因为光看基金业绩有一定偏颇。你并不知道这只基金获得这样的收益到底冒了多大的风险。我们知道，现在的震荡行情非常考验基金经理的操作水平，如果基金能让投资者冒更少的风险赚到更多的收益，这才是最优质的投资。到底应该怎么识别基金的风险呢，让我们先看看按收益排序的榜单吧！ 标准差 标准差反映了基金总回报率的波动幅度，数值越大，表明波动越厉害。下表中的指数基金易方达深证100 与泰信先行策略分别的标准差是30.87 与28.32 ，显然，指数基金由于紧贴市场，所以波动性要高出很多。从投资领域来说，各个评级基金分类略有不同，但就我国尚算简单的基金品种，一般可以分为：股票型基金、配置型基金、债券基金、货币市场基金，不同类别的基金就像格列佛的世界与巨人国一样没有可比性。 风险调整后收益 如果打算长期持有，自然是回报越高越好，标准差越小越好。于是，投资专家引入了“风险调整后收益”这个指标来同时衡量二者，其中最负盛名的就是夏普指数。而夏普比率某种意义上就是把这两个指标糅合在了一起，所以重要程度不言而喻。夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获