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优质基金经理人投资秘诀新兴市场的表现让全球投资者大跌眼镜 ――截至12月20日， 在全球morningstar统计的2428支基金中，居于榜首的赫然是JF新华富时A50中国指数基金。 这也可能是海外投资者能接触到中国A股最直接的产品了，因为其收益率与新华富时A股指数中的50支成分股（其中大多是我们熟知的最代表中国经济的大盘蓝筹，如招商银行、中国石化、大秦铁路等等）挂钩，使得这群可能是几个时区之外的投资者们享受到了一年124.67%的收益，而全球所有的基金的平均收益仅为18.44%。 放眼整张基金龙虎榜，前50项史无前例的带着同一个搜索关键词――“中国”。 而另一方面，国内基金投资者也许应该感谢金融管制政策，它让我们“独享”了110.17%的增长率――这是股票型基金2006年以来的平均收益。 也就是说，国内的投资者闭上眼睛将100万随意投掷给某支股票型基金，今年所得将在110万零1700元上下，这足以在其他区域的投资者面前炫耀一番。 A股市场的蓬勃带来了基金业的兴隆，接连几支百亿基金的发行都证明投资者已经渐渐接受基金作为主流的投资方式。 但要等到退潮之后，我们才知道到底谁在游泳。《钱经》特别专访了8位风格特异、但泳技非常的基金经理，他们各有一套自己的武功路数、选股心得，如果你希望在07年结构意味颇强的市场中搏得不错的收益，透过对这些基金经理的如实记载，读者们也许能参悟到几套招式，毕竟，现在市场的话语权已经掌握在机构投资者的手中。 优质基金经理对2007的七条共识托尔斯泰说，幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。 优秀的基金同样如此，他们的共识有如下几点： ● 2007年的走势： 长期看好，但可能短期整固。 ● 2007年基金收益率： 2007年的市场可能不会这么好，投资者需要控制自己过高的期望。而不同的股票型基金将分出优劣，好的基金经理会善于用组合理论在结构空隙中找机会。 ● 谁主宰2007年的市场： 2006年是一个分水岭，以后将是机构投资者的天下，试图与众多的大个头博弈，不如把资产交由他们去打理。 ● 2007年最可能赚钱的板块： 当前中国正在经历从制造业向消费服务业的转变，持续增长的行业集中在金融、地产、食品及商业等。 ● 2007年影响大势的关键词： 人民币升值，融资融券，股指期货 ● 2007年最考验基金经理的能力： 风险控制和把握企业本身，因为每次市场狂热之后总有退潮的时候。 ● 2007年最值得嘉许的投资心理： 长期投资 上投阿尔法基金经理孙延群 什么样的基金才值得选择 文/本刊记者 李江南 今年表现最好的两支基金：景顺内需和上投阿尔法恰好都和孙延群有直接关系，以2005年10月为分界点，一支是孙延群的过去，一支是他的现在，那么这位慈眉善目、像学者多于像投资人的基金经理到底有怎么样点石成金的魔力？且看这一节的专访中，孙延群将把他眼中的2007年的图景娓娓道来，更关键的是他从“产品提供商”的角度阐明了一个问题：什么样的基金才值得选择？ 《钱经》：你管理的上投阿尔法基金自2005年10月成立以来表现一直醒目，在今年的收益率排行中稳居前茅，但有一份国际基金的测评报告中提到表现优异的基金可能并不持久，对此，你怎么看？ 孙延群：过去的成绩属于过去。我认为评价体系不能过于短视，有时候一些评级会按每日每月来排名，这在一定程度上误导了投资者，投资基金必须看的长远一些。并不是短期排名在后的基金就一定不好，或者短期排名靠前的基金就一定好。好的基金经理不一定能够是每个单年的冠军，我们也可以看到很多在某个年份表现优异的基金可能并没有把胜利持续到现在，而优秀的基金经理则是在多年长跑中获胜的那一位。收益最好的投资者往往都不是特别关注短期收益率排名的，因为特别关注波动，投资心情和决策多少会受到影响。 《钱经》：那你对基金投资者有什么建议？ 孙延群：我发现很多基金投资者还不知道自己买的到底是什么。因为很多投资者是今年介入的，有相当一部分人甚至认为股票型基金是没有风险的，但是我们知道，基金，特别是股票型基金，一定不是稳赚不赔的，比基准表现优秀就算得上成功，当大盘上涨20％时，基金能做到30％，大盘下跌20％，基金可以通过风险控制少亏损10％也算优秀。 另一个方面来看，需要提示投资者注意的是，今年的股票型基金平均收益大约为110％，但今年的行情因为市场的因素而显得非常特殊，我预测2007年很难达到这个水平。在选择基金时，可以关注基金成立以来都在前四分之一的基金。 《钱经》：你怎么看明年的市场，会有哪些因素影响大势？ 孙延群：首先，