不对称欧肯法则之台湾实证.pdfVIP

臺灣經濟預測與政策 中央研究院經濟研究所 39:1 (2008), 1–31 不對稱歐肯法則之臺灣實證 ∗ 萬哲鈺 淡江大學經濟學系 高崇瑋 德明財經科技大學財政稅務系 關鍵詞: 歐肯法則、 門檻、 景氣循環 JEL 分類代號: E24, E30, E32 ∗ 聯繫作者: 萬哲鈺, 淡江大學經濟學系, 臺北縣 251 淡水鎮英專路 151 號。 電話: (02) 2621- 5656 分機 2993; 傳真: (02) 2620-9654; E-mail: wan@mail.tku.edu.tw。 作者感謝兩位匿名評審 與編輯委員提供的寶貴意見與指正, 若文中仍有疏失, 悉由作者負責。 摘 要 本文主要在研究歐肯法則 (Okun’s law) 中的歐肯係數, 是否會 因經濟狀 態不同而出現不對稱 的非線性調整變化。 不同於江靜儀 (2006) 以門檻值為 已知的設定, 文中使用 Hansen (1996, 2000) 門檻檢定與估計方式, 對臺灣資 料進行驗證與分析。 實證結果指 出, 不論是差分模型或缺 口模型, 歐肯係數的 確有隨景氣狀態不同而變化之非線性性質。 此與江靜儀 (2006) 指 出歐肯係 數的 不對稱性, 只在差分模型 出現有所不同。 同時差分模型與 BN 缺 口模型 一致地指 出, 景氣收縮階段的歐肯係數, 比景氣擴張階段時為大。 至於 HP 缺 口模型的結果, 則與使 用之 門檻變數不同而有所差異。 不對稱歐肯法則之臺灣實證 (萬哲鈺, 高崇瑋) 1. 前言 歐肯法則 (Okun’s law) 是描述產出成長與失業率間, 具有相互抵換變化之總 體經濟關係。 自從 Okun (1962) 針對此關係進行驗證, 並指出失業率增減抵 換經濟成長之歐肯係數約為 3% 後, 為數不少的經濟學家紛紛針對這個關係 進行不同形式的實證分析。1 這些實證皆指出歐肯法則的成立, 不過歐肯係數 的大小則與研究時間、 國家等的不同, 而有著明顯的差別。 所使用估計模型的 差異、 使用不同統計方法分解產出與失業的趨勢成長等, 都是造成各實證結 果歐肯係數出現差異的可能原因。 江靜儀 (2006) 在有關臺灣歐肯法則的研 究中, 便曾對這些內容做過比較與說明。 在這些實證中, 有研究指出失業率變化與經濟成長間的抵換關係, 應該 會與經濟的擴張與收縮狀態之不同而有所差異, 這一點與原先 Okun 以線性 的方式來說明這個關係有著明顯差異。 事實上文獻研究已指出, 總體經濟變 數會隨著景氣循環變化, 出現非線性或不對稱的調整行為。 Neftci (1984) 針 對美國失業率變化進行的研究顯示, 隨著經濟景氣變化的差異, 經濟收縮時的 失業變化會比經濟擴張時來得明顯與劇烈。 同樣地, Brunner (1997), Roth- man (1991), Palley (1993) 也分別指出, 產出與失業等總體經濟變數會隨 著景氣循環與正、 負衝擊的不同, 出現不對稱的調整變化。 在不對稱歐肯法 ´ 則的分析方面, Lee (2000), Viren (2001), Harris and Silverstone (2001), Cuaresma (2003), Silvapulle et al. (2004) 分別使用虛擬變數的設定、 不對 稱誤差修正模型 (asymmetric error correction model) 與門檻模型 (thresh- old model) 等各種統計方法, 說明在不同的景氣變化階段, 失業率變化與經 濟成長間的確有著不同的互動關係, 歐肯係數的大小會隨經濟環境變化而有 所不同。 此方面在臺灣資料的研究上, 江靜儀 (2006) 沿用 Lee (2000) 虛擬 1 如 Gordon (1984), Kaufman (1988), Prachowny (1993), Weber (1995), Attfi