第一章总论第一节企业与企业财务管理.PDF

第一章 总 论 第一节 企业与企业财务管理 一、企业的组织形式 1.个人独资企业 含义 由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的经营实体。 优点 创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税 （1）需要业主对企业债务承担无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其 缺点 他财产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）所有权的转移比较困难；（4）企业的生命有限， 将随着业主的死亡而自动消亡。 2.合伙企业 合伙企业是由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经 含义 营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织 ①除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。 特点 ②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限连带责任。如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的 第1 页 债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。 ③合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议。 由于合伙企业与个人独资企业存在着共同缺陷，所以一些企业尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现， 注意 但是在发展到某一阶段后都将转换成公司的形式 3.公司制企业 是指由投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人企业。出资者按 含义 出资额对公司承担有限责任 （1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经 优点 营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。 缺点 （1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。 【提示】财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。除非特别指明，本教材讨论的财务管理均指公司财务管理。 【例·单选题】（2013 年）与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（ ）。 A.筹资渠道少 B.承担无限责任 C.企业组建成本高 D.所有权转移较困难 【答案】C 【解析】公司制企业的缺点有：（1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。所以本题的 正确答案为选项C。 【例·多选题】在以下企业组织形式中，会导致双重课税的有（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 【答案】CD 【解析】导致双重课税的企业类型是公司制企业，包括有限责任公司和股份有限公司，本题的正确答案是选项 CD。 二、企业财务管理的内容 第二节 财务管理目标 第2 页 【分析】财务管理的价值理念 思考 如果某企业发行债券，利率为5%，你会购买吗？ 价值是未来现金流量的现值 折现率与风险大小同方向变化 一、财务管理目标理论 （一）利润最大化 含义 假定企业财务管理以实现利润最大为目标 衡量 利润＝收入－成本费用 优点 有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高 ①没有考虑利润实现时间和资金时间价值；②没有考虑风险问题；③没有反映创造的利润与投入资本之间 缺点 的关系；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展 【提示】另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大 化目标的缺陷基本相同 （二）股东财富最大化 含义 以实现股东财富最大为目标 在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票 衡量 价格达到最高，股东财富也就达到最大 ①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为；③对上市公司而言，股东财富最大