福建漳州发展股份有限公司15年度主体跟踪评级报告 (1).pdfVIP

短期融资券主体跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 2 短期融资券主体跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据漳州发展2014 年度企业信用评级的跟踪评级安排，大公对公 司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结 合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 受评主体 公司前身为福建双菱股份有限公司，成立于 1994 年 11 月，1997 年6 月26 日在深圳证券交易所上市，股票代码为000753，是福建省漳 州市第一家国有控股上市公司。2011 年9 月，公司完成重大资产重组， 主营业务由陶瓷制造转变为城市基础设施建设。公司历经多次股权变 更，2014 年9 月，公司非公开发行108,892,800 股人民币普通股，公 司总股本由2013 年末的411,193,403 股增加至520,086,203 股,募集 资金总额为人民币599,999,328.00 元。截至2015 年3 月31 日，公司 总股本为52,008.62 万元，其中福建漳龙实业有限公司（以下简称“漳 龙实业”）直接持股20.16%，并通过全资子公司漳州公路交通实业有限 公司（以下简称“漳州公路”）持股10.03%，漳州市国有资产投资经营 有限公司持股 1.17%，其他股东合计持股68.64%，漳州市人民政府国 有资产监督管理委员会 （以下简称“漳州市国资委”）是公司的实际控 制人。 公司主营业务包括汽车销售服务、贸易、水务、工程施工和房地 产等。截至2015 年3 月末，公司已运营的4S 店共有18 家，在建4S 店1 家，涵盖福特、丰田等8 个汽车品牌；公司自来水销售在漳州市 处于垄断地位，房地产业务全部为土地二级开发。 截至2014 年末，公司共有漳州发展水务集团有限公司（以下简称 “水务集团”）、漳州诏发置业有限公司（以下简称“诏发置业”）、福 建东南花都置业有限公司（以下简称“花都置业”）、福建信禾房地产 开发有限公司（以下简称“信禾房地产”）以及福州玖玖丰田汽车销售 服务有限公司（以下简称“福州玖玖”）等 31 家子公司纳入合并报表 范围，其中2014 年，新纳入三家合并范围子公司，分别是福建华骏凯 宏汽车销售服务有限公司、福建华骏观宏汽车销售服务有限公司和福 建华骏天品汽车销售服务有限公司。 宏观经济和政策环境 2014 年以来，我国经济运行总体平稳，主要指标处于合理区间， 结构调整呈现积极变化，但短期内经济仍面临一定下行压力；长期来 看，随着结构调整的稳步推进，我国经济将持续运行在合理区间 2014 年以来，我国经济运行总体平稳，但受传统行业产能过剩、 房地产行业景气度下降、实体经济增长乏力等因素影响，经济下行压 3 短期融资券主体跟踪评级报告 力