张士宝不锈钢及镍行业分析.pdfVIP

不锈钢与镍行业分析 张士宝：拥有18年的相关行业从业经验，其中在宝钢工作9年，负责公司财务相关的管理类工 作，后在招商证券持续研究钢铁行业9年，经历了钢铁行业的长周期和完整的证券市场牛熊周 期，多次准确预测行业及二级市场的重大变化及趋势，已经形成了见解独到、经历实践佐证的 完整研究逻辑体系，善于把握行业观点和挖掘牛股和黑马，在2006-2009年发掘济钢、太钢、 八一和柳钢等数十只牛股，近年来独家发掘豫金刚石和国瓷材料。覆盖完善的新能源电池材料 正负极材料和电池产业链，同时对人造金刚石行业和石墨（烯）行业有较为深入的研究。 张士宝 2014年10月，深圳 核心观点  不锈钢行业处于产业周期的触底回升阶段。  中国不锈钢需求量还有很大增长空间。  中国不锈钢行业面临一定程度的产能过剩压力。  镍价将在15000-20000之间波动。 不锈钢行业处在产业周期的触底回升阶段 国际不锈钢价格指数  一般而言，不锈钢行业是2、3年一 个小周期，5、6年一个大周期。  2003年6月、2005年12月、2009年 3月和2014年初分别是阶段低点。  从2014年2月份开始，处于触底反弹 阶段。 中国不锈钢现货价格指数 27,500 价格:304/N0.1卷板:6.0mm:宝钢:无锡 25,500 23,500 21,500 19,500 14,900.00 17,500 15,500 13,500 11,500 9,500 7,500 2010-12-01 2012-01-02 2013-01-02 2014-01-02 数据来源：Mysteel，招商证券 2009年 page3 今年以来不锈钢价格与镍价走势基本吻合 今年以来，镍价强势一度强势上涨，随后随着菲律宾供给超预期，镍价趋于回落，当 前LME价格在15500美元左右。 LME现货价格（美元/吨） LME三个月期货镍价（美元/吨） 无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无“x”无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无无 数据来源：公司报价单，招商证券 今年以来不锈钢价格与镍价走势基本吻合 今年以来，不锈钢价格基本上随着镍价涨跌波动，随着镍价近期回落，不锈钢价格也 随之小有回落。 宝钢304不锈钢卷板出厂价格（元/吨）