河南省收费还贷高速公路管理有限公司主体与15年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 河南高速管理公司是经河南省人民政府豫政文【2011】228 号批复， 由河南省人民政府作为出资人并由河南省交通运输厅作为出资人代表 于 2012 年 2 月 13 日设立的国有独资公司。公司由河南省收费还贷高 速公路管理中心（以下简称“河南高速管理中心”）重组设立。截至 2014 年 9 月末，公司注册资本为人民币 185 亿元，公司股东及实际控制人 均为河南省人民政府。 公司的主要职能为履行政府交通基础设施和交通运输产业等投融 资职责，负责相关项目的资金筹措、投资和建设以及资产管理。截至 2014 年 9 月末，公司运营高速公路总里程为 2,464 公里，占全省总里 程的 42.1%，全部为政府还贷性高速公路。 截至 2014年 9 月末，公司共有 6 家全资子公司，分别为河南和鼎 高速公路管理有限公司、河南省机西高速公路建设有限公司、河南省 南林高速公路南乐段建设有限公司、河南省三门峡至淅川高速公路项 目有限公司、河南省德商高速公路建设有限公司和河南省济阳高速公 路建设有限公司；另外还有 6 家分公司负责已建成高速公路的运营。 发债情况 本期票据概况 公司已于 2014 年在银行间市场交易商协会注册了总额为 70 亿元 的中期票据，分期发行，其中第一期 40 亿元人民币已于 2014 年 11 月 4 日发行成功，本期为第二期（ 2015 年度第一期），发行金额为 30 亿 元人民币，发行期限为 5 年。票据面值 100 元，采用簿记建档、集中 配售的方式按面值发行，采用固定利率，单利按年计息，不计复利， 逾期不另计利息，每年付息一次，到期一次性还本。本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据拟募集资金 30 亿元，全部用于偿还银行借款。 宏观经济和政策环境 2014 年四季度我国经济继续保持平稳增长，全年主要经济指标处 于合理区间，中国经济进入“新常态”；未来短期内我国经济有望继续 保持稳中有进的趋势，长期来看经济增速则将在中高速区间内持续放 缓，经济运行仍面临一定的挑战 2014 年四季度，我国经济继续保持平稳增长，GDP 同比增速为 7.3%，较三季度有所下滑。初步核算，2014 年，我国实现 GDP63.65 万亿元，按可比价格计算，同比增长 7.4%，基本完成年初 7.5%的增速 目标；规模以上工业增加值同比增长 8.3%，固定资产投资（不含农户） 3 主体与中期票据信用评级报告 同比名义增长 15.7%，增速同比下降 3.9 个百分点，其中房地产开发投 资同比名义增长 10.5%，增速较 2013 年同期下降 9.3 个百分点；社会 消费品零售总额同比名义增长 12%，进出口总额同比增