新形势下我国的石油金融战略 financial strategy of chinas oil under the new situation.pdfVIP

第32卷第3期 电力与能源 177 2011年6月 新形势下我国的石油金融战略 陈柳钦 (中国能源经济研究院，北京100733) 摘 要：回顾了世界石油与金融的历史。指出当今世界金融行业大规模介入石油市场，石油等大宗商品成为很 多基金的投资目标，国际石油金融化趋势日益凸显。分析了我国加紧构建石油金融体系的紧迫性，指出在我 国油气的后备资源严重不足，大量依靠进口已成定局；我国石油安全的真正问题并不是供给不足．而是市场上 的价格风险，我国经济金融将对国际油价的波动非常敏感。为了保障我国金融体系和我国国民经济的安全和 长期稳定发展，我国迫切需要制定以发展石油期货市场为核心的石油金融战略。对新形势下我国石油金融体 系构建的战略取向提出了建议，包括构建我国多层次的石油交易市场体系、多渠道营造石油银行系统、多途径 形成石油基金组合、多方位灵活运用石油外汇等。 关键词：石油；金融；石油金融，石油金融化；石油金融战略 中图分类号：F416．2文献标志码：C 文章编号：2095—1256(2011)03—0177—05 theNew FinancialofChina’sOilunder Situation． Strategy Chen Liuqin Instituteof (China EnergyEconomics。Beijing100733-China) 随着现代经济的发展，石油与金融的结合越 抗议美国支持以色列，开始减少石油产量并对美 来越紧，石油金融化趋势日益凸显。因此，为应对 实行石油禁运，当年12月欧佩克(OPEC)又将原 国际石油价格的未来走势、保障我国金融体系和 油价格从每桶3美元左右上调到10．65美元。触 国民经济的安全和长期稳定发展，我国迫切需要 发了二战后全球最严重的经济危机，美国、欧洲和 制定石油金融体系。新形势下我国石油金融体系 日本的经济均遭重创。为此，西方国家开始着手 构建的战略取向为多层次构建石油交易市场体 建立石油期货交易体系，以期重新掌握石油定 系、多渠道营造石油银行系统、多途径形成石油基 价权。 金组合和多方位灵活运用石油外汇等。 随着现代经济的发展，石油贸易与金融活动 的结合越来越紧。自20世纪80年代以来，由于 1 石油金融化趋势日益凸显 国际石油价格的变动更为频繁和剧烈，为了规避 回顾世界石油贸易历史，大致经历了从资源 价格风险石油期货等金融工具得到了发展。1980 性商品到金融产品两个阶段。美国政府很早就认 识到控制石油资源的重要性，从1942年底美国对 沙特阿拉伯石油资源的战略交易，20世纪40年货交易，石油从实体经济(包括实体价值)演变成 代美国利用世界黄金储备的优势，建立了金本位 虚拟的金融产品，远期、期权、掉期等其他衍生品 交换体制布雷顿森林体系，同时开始加速对石油 也开始推出和流行，许多金融机构包括对冲基金、 储备的集权。二战结束前，西方“七姐妹”石油公 私募基金、养老基金、投资银行、商业银行、保险公 司已经基本掌握中东地区的石油资源和定价权。 司等开始涉足石油领域。据统计，2004年到2008