2006年三季报系列研究精选.doc

2006年三季报系列研究精选（一） 胡 嘉 基本思路：三季报披露开始进入密集区，很明显现象是一些绩优股票和业绩预增股票在季报披露前后表现良好，业绩成为三季报炒作的主线之一，在季报披露期间绩优股票值得关注。季报业绩浪的机会主要在三个方面：1、有色金属行业股票三季度业绩非常好，从已经披露的股票看，往往第三个季度的业绩和前半年的业绩持平，而有色金属股票调整的时间比较长，借助三季度业绩有望形成一波行情，其中有些有色金属股票在季报披露期间开始大幅度反弹。2、机械行业板块，机械行业是三季度业绩预增最多的行业，行业景气度上升，而且机械行业很多股票业绩优良，是基金的重仓股，绩优而且业绩增长可期，一些股票不仅短线有机会，而且是中长线投资品种。3、业绩预增即将披露季报的股票，在季报披露前表现活跃，等季报披露时候则是比较好的获利了结机会。 一、三季报业绩浪的三朵浪花 三季报披露期间与业绩相关市场表现不错的板块主要是有色金属、机械行业以及三季报业绩预增的股票，是三季报披露期间业绩浪的三朵浪花，在季报披露期间，其相关股票的机会比较大。 有色金属已经披露中报的股票不多，但有焦作万方、中金岭南、江西铜业业绩非常优良，业绩同比增长都在100％以上，而且在三季度，是这些公司业绩最好的季度，中金岭南第三季度业绩超过前半年的业绩，而江西铜业和焦作万方第三季度业绩好于前两个季度。虽然有色金属的价格波动比较大，但整体在高位箱体振荡，而上市公司参与有色金属的套期保值也能够抵消有色金属价格波动对公司业绩的影响，有色金属行业业绩今年全年非常看好。有色金属重点关注电解铝上市公司，氧化铝价格下降使得成本下降而行业需求有望增长，从2006年8月份以来,氧化铝价格连续两次下降,氧化铝价格从8月初的5650元/吨下降到3800元/吨中国铝业的氧化铝出厂价格在短期内下调了32.74％。前8月工程机械行业累计销售收入和利润总额分别同比增长34.99％和118％,且均高于前7月和前6月的增速。 05三季 06三季 净利润 主营收入 600511 国药股份 0.32 0.51 58.33 21.70 28.16 医药生物 600978 宜华木业 0.22 0.31 67.33 43.81 28.22 轻工制造 600875 东方电机 0.79 1.39 74.66 75.87 11.63 机械设备 600362 江西铜业 0.46 1.23 164.54 74.43 6.63 有色金属 000060 中金岭南 0.48 1.37 304.00 33.12 7.48 有色金属 000690 宝新能源 0.15 0.71 503.51 128.06 11.67 电力 数据截止到2006年10月18日 二、三季报业绩优良股票中关注机构行为 对于业绩优良的股票大多是机构的重仓股，当前市场的机构主要包括基金、QFII、券商、保险以及社保基金，保险基金和社保基金近年来一概以往的形象，投资的股票表现非常不错，而机构投资大多是以绩优股为主。机构的研究能力是市场公认的，研究能力比较抢，其行为是市场主流行为，对市场影响比较大，对其增仓的股票值得挖掘机会，而其减仓的股票则要注意风险。 从已经披露三季报股票看，有些机构增仓股票在季报披露后都有比较大的涨幅，如宜华木业、山东药玻，其涨幅都比较大了，重点关注涨幅不大机构增仓股票，如云铝股份、韶能股份以及神火股份，是中长线投资品种。 已经披露季报机构增仓部分股票 代码 名称 增仓机构名称 持仓数量（万股） 本期 变动 上期 600660.SH 福耀玻璃 摩根士丹利国际有限公司 1004.37 14.99 989.38 600978.SH 宜华木业 瑞士银行有限公司 150.49 25.08 125.41 600978.SH 宜华木业 马丁可利投资管理有限公司 197.82 32.97 164.85 000668.SZ S武石油 德意志银行 83.00 43.00 40.00 600529.SH 山东药玻 德意志银行 382.93 84.02 298.91 600325.SH 华发股份 全国社保基金109组合 601.21 5.26 595.95 000807.SZ 云铝股份 全国社保基金106组合 430.00 30.00 400.00 000301.SZ 丝绸股份 全国社保基金205组合 465.04 85.70 379.33 000933.SZ 神火股份 中国人寿保险股份有限公司 529.49 50.00 479.49 600978.SH 宜华木业