管窥力霸风暴中所暴露之公司治理与金融监理问题.PDFVIP

管窺力霸風暴中所暴露之 * 公司治理與金融監理問題 壹、前 言 2007年開春不久，王又曾所創建之力霸集團旗下二家企業—— 嘉新食品化纖股份有限公司及中國力霸股份有限公司，因長年的 鉅額虧損，而於 1月4 日悄然向法院申請重整。長久以來流傳於金 融圈中，有關力霸集團體質不佳、財務漏洞龐大的耳語，頓然惡 夢成真。翌日，該集團旗下的中華商業銀行一日之內遭提領200 億元，引致中央存款保險公司於 1月6 日接管情事之發生，甚至有 行政院金融監督管理委員會（以下簡稱「金管會」）、中央銀 行、財政部等三位財金首長聯名於全國各大報刊登廣告，宣布中 華商業銀行已由政府接管，成為「國家銀行」、「政府銀行」之 異類聲明與作法 1 。之後，風暴漣漪持續擴散，在所有金融、企 業弊案中所出現之五鬼搬運、利益輸送、乾坤大挪移、關係人交 易、淘空公司資產、虛列交易、人頭戶、內線交易、政商勾結、 家天下、債留台灣……等可謂族繁不及備載的負面用語，皆為力 霸一案所囊括，承辦本案的台北地檢署亦於其起訴新聞稿中，聲 2 稱本案創下多項檢察機關前所未有之記錄 。 * 本文曾發表於月旦財經法雜誌第8期，2007年3 月。 1 參照2007年1月7 日各大報頭版廣告。 2 此等「叫我第一名」的記錄包括：起訴書之頁次為940 頁，為檢察機 關有史以來頁數最多之起訴書；單一掏空金融機構經濟犯罪起訴書列 名最多被告之案件；掏空金融機構及向其他金融機構詐貸金額達約 731億元，為史上犯罪所得最多之金額；單一金融經濟案件境管人數 66 公司治理與資本市場法制之落實與革新 無論如何，隨著案情逐漸明朗，社會各界發現力霸案所透露 者，可能並非偶發事件，而係根源於長期深植在台灣企業內部之 不當公司治理結構問題。集團草創初期，王又曾氏於資金不足情 況下，為取得相關企業之經營控制權，乃以交叉持股方式節約控 制權取得所需資金，其後透過綿密的政商人脈，搭配錯綜複雜的 交叉持股，成為氏建構力霸王朝的二大法門。其後，復經其子王 令麟當選立委，獲得政治勢力加持，陸續取得銀行、有線電視、 票券與寬頻等特許事業證照，急速擴大集團版圖，但又適時在集 團內部進行切割，由王令麟另創東森集團，於二者間築起「防火 牆」機制，令「力」牆失火，不致殃及「東」池。此種心態與作 法，不乏見於國內其他企業集團，力霸風暴所凸顯出現行公司治 理與金融監理等問題，不僅是對政府當局近年來三令五申強化公 司治理、金融監理政策的嘲弄與諷刺，亦是吾輩公司法研究者重 新省思、檢視現行法令規範漏洞與不足之良機。如何藉由此一風 暴危機敦促政府相關部門正視其長期以來所不願面對之問題或忽 略之課題，經由深刻反省與檢討，發現新契機與轉機，避免類似 案件復發於未來，當是力霸案件課諸吾人之最大挑戰。 由 於 力 霸 案 所 涉 及 之 法 律 規 範 與 政 策 執 行 面 問 題 非 常 之 多3 ，本文中無法一一處理，以下僅就筆者本身較為嫻熟之數項 93人為最多之人數；單一金融經濟犯罪案件羈押總人數13人（嗣2人 獲交保，現為11人）為最多之案件；金融犯罪案件，動員偵查人力共 4,292人次、傳喚或約談涉案關係人 1,105人次，動員最多人力最多之案 件。力霸案起訴新聞稿可自下列網站取得.tw/ public/Data/73817629238.pdf （瀏覽日期：2007年3 月12 日）。 3 根據檢調機關之調查結果，力霸案至少存有以下十二項犯罪手法：「力 霸集團公司對68 家由力霸集團自家人虛偽設立、無實際交易之人頭公司 （小公司），以長期投資該小公司；將資金貸與小公司；為小公 司作背書保證；為小公司發行 商業本票；向小公司購買房地產等不 管窺力霸風暴中所暴露之公司治理與金融監理問題 67 問題，進行檢討4 。首先，於第