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失落财务核查 惊天液压与已上市公司“闪婚” 惊天液压从撤回IPO申请，到接受方圆支承巨额入股，前后用时不到两个月。 ■本刊记者 陈少华 2012年末，证监会对IPO在审企业掀起史上最严“财务核查风暴”，剑指财务信息失真、虚假及欺诈发行上市等隐疾。惊天液压成为安徽省在此次风暴中第一个“折戟”企业。但被财务核查撂倒的一批拟IPO企业，如今纷纷另谋出路，惊天液压就是一例，已与安徽省另一家上市企业方圆支承达成“闪婚”。 据了解，2008年前后，惊天液压开始筹划上市融资，并在2010年向证监会申请创业板IPO。五年努力付诸东流，惊天液压将何去何从？ 而安徽方圆支承的一则公告，显露了惊天液压的新出路。4月16日，方圆支承宣布拟以3720万元认购惊天液压新增股本600万股，占其增资后总股本11.76%。5月6日，双方签订《增资协议书》，并在协议生效之日起3个工作日内出资全额到位。惊天液压从撤回IPO申请，到接受方圆支承巨额入股，前后用时不到两个月。 方圆支承公告同时表示，本次交易为关联交易。方圆支承独立董事茅仲文于2010年5月被惊天液压聘任为独立董事，任期三年。 IPO撤单企业想要再融资，并不是一件容易的事。方圆支承副董事长余云霓就曾公开反对向惊天液压注资。在4月14日的董事会中，身为一致行动人的余云霓对《投资参股惊天液压的议案》投下了唯一的反对票，理由是“不看好本次投资”。 但上市公司却在注资公告中称，“本次交易有利于提升公司的盈利能力，对公司未来的经营产生积极的影响。” 据方圆支承公告披露，截至2012年12月31日，惊天液压资产总计3.65亿元，净资产合计1.89亿元，资产负债率48.12%。盈利方面，公司去年实现营业收入1.54亿元，营业利润2559.17万元，净利润2991.03万元。但记者注意到，惊天液压盈利“含金量”不足，全年经营活动产生的现金流量净额仅为479.78万元。 据悉，惊天液压的产品主要运用于挖掘机、破碎机等工程机械。瑞银证券分析师付伟琦指出，一季度与工程机械行业关联度高的下游行业投资较为疲软，工程机械行业仍处于底部。 实际上，工程机械行业不景气早已在上市公司的财务报表中有所反应。就方圆支承而言，去年销量和产量分别同比下降38.07%和40.19%，实现归属上市公司股东的净利润558.81万元，同比大降94.08%。今年一季度，方圆支承进一步亏损，营业利润-678.87万元。 身处“寒冬”，方圆支承为何还花费巨资驰援？有传言称，惊天液压登陆创业板不成，将会转板申报中小板IPO。但截至发稿前，但惊天液压并未就此传言作出回复。 此次方圆支承入股价格合6.2元/股，是在惊天液压2012年度经审计每股净资产基础上，按8.32倍市盈率值确定的。如果惊天液压顺利登陆中小板，方圆支承将得到不菲的投资回报。 深圳市前瞻投资顾问有限公司 《资本前瞻》双月刊 Forward Capital 2013年7月刊?总第11期