变动环境下基础（钢铁）产业因应策略大纲 - 资诚联合会计师事务所.pdf

Q2012資誠論壇暨台灣執行 長調查報告發 表會 變動環境下基礎 （鋼鐵 ）產業因 應策略 鄒若齊 2012.07.05 大綱 ： 1.變動 （變動環境 ）：鋼鐵經營環境如何變動 2.影響 （基礎 產業）：對鋼鐵產業造成的影響 3.因 應 （策略 ）：鋼鐵產業 （中 鋼）的因 應策略 1.變動 （變動環境 ）：鋼鐵經營環境如何變動 觀察 1950年之後世界鋼鐵業60年發展歷程 ，可整理 出如下的 長週期循環 ： 1.1950～1973：長達23年的 成長期 ，鋼鐵 生產年均成長率為 5.8% ； 2.1974～2001 ：則約有27年時間 接近停滯狀態 ，鋼鐵 生產年均成長率僅 0.7% ； 3.2002～迄今：另一個鋼鐵黃金時代的開始。2002~2007間的 鋼鐵 生產年均成長率 達 8.4%雖， 然近年美國 、歐 洲陸續 出現金融 海嘯 與債 務危機等不利因 素，但依據 國際鋼鐵協會（ World Steel Association, worldsteel）在今年三月所做的內 部預測，仍顯示 2011~2020間的全球鋼鐵需求將由 13.73億噸，成長到 19.36億 噸，複合年均成長率（ CompoundAnnualGrowthRate,CAGR）可達到3.9% ；其 中，中國大陸推估成長率為 3.4% ，東協（ASEAN）為4.5% ，印度則高達8.4%。另 外，由今年 6月 PwC與AMM （AmericanMetalMarket）所 共同發 布的調查也可 以 看 出，在全球主要的 鋼鐵產業經理人心中 ，仍有 75%對未來12個月的前景 ，表示 樂觀或相對樂觀 。 雖然在巨觀上，鋼鐵產業仍呈現 20~25年的 長週期循環 ，但若從微觀的角度切入 ， 特別是自2008年以後 ，世界 經濟景氣波動 劇烈整，體鋼鐵產業經營環境的變化前所 未見，加上 1.)全球鋼鐵產能過剩；2.)煤鐵價格從 年度合 約改 為季度合 約；3.)國 際 上熱錢流竄 ，大肆炒作商品行情 。這些因 素都造成了短期鋼價變動激 烈 ，鋼鐵經 營環境的短週期循環從 3~4年壓縮到1年 ，甚至更短 。 1 2.影響 （基礎 產業）：對鋼鐵產業造成的影響 鋼鐵工業是 基本材料產業的 主體部 分 ，其榮枯與經濟景氣息息相關 。從鋼鐵產業長週 期的變動 來看 ，我們 以人均年鋼材消費的數 據來做個說明 ：  全球：2011年全球的人均年鋼材消費僅達214.7 公斤，假如以全球人口 70億 人計算，並以未來人均年鋼材消費400公斤預估 ，則 鋼材年消費的 預期成長空 間將近有 14億 公噸 ；  大陸：2011 年雖已達459.8 公斤，但離高峰600 公斤，上有一段距 離 ，以13 億人口估算，也還有近 2億 公噸的 成長潛能 ；  印度與東協：分別有 6億公噸及 2億 公噸的潛在鋼材消費 成長空間 。 這也是為什麼亞 洲新興市場的 鋼廠 ，特別是中國 大陸，仍 然在持續擴充產能的原因 。 但是 ，從短週期的角度則是 ：  產能擴充太快 ，需求還沒有跟 上 ，所 以必須大量外銷以消化產出，導致區域內 的 鋼價欲漲 不易 ，甚至衝擊 鋼價 ，使得市況陷入低迷窘境 ；  三大礦商寡佔壟斷約 60%市場 、獨佔暴利 ，鋼廠 幾乎無議價能 力，原料佔鋼材 成本由過去的15~25%，提高到60~70% ，嚴重壓縮鋼廠利潤 。 整體 而言 ，鋼價 太低 、成本太高 ，這兩項就是亞 洲鋼鐵 業最 大的 致命傷 。 2 3.因 應 （策略 ）：鋼鐵產業 （中 鋼）的因 應策略 企業為追求永續經營 ，除 必須擺脫短期市場波動的困 擾外 ，並須 以長期前瞻的視野 來 因 應經營環境的變遷 。因 此中 鋼為因 應短期波動 ，並深植長遠發展 基礎 ，已 採取 四大 策略因 應 ： 1. 擴大產品 差異化 ： 統計2011年，中鋼高品級產品佔總接單量38% ，今年目標預計是