评价制度之探讨.pdf

Column 評價制度之探討 美國全國企業鑑價分析師協會第16 屆年會 ，98 年於5 月27 日至5 月30 日，假美國波士頓 TWestin Boston Waterfront 舉行 。並同時進行多項系列研討會議 ，包括企業鑑價 、進階企業鑑價 、 訴訟、鑑識會計(Forensic Accounting) 、資金成本估計及學術討論等 。本中心參與人員相關心得 報告分享如后 。 近期美國評價相關司法判例之彙總簡介 陳麗清 〡證券櫃檯買賣中心監理部副理 壹、講師簡介 專業能力之質疑 、對所用之資料和所採行評 價方法之挑戰 、雙方對價值標準之定義觀點 Brandi Ruff a lo 是The Busi ness 不同 ；通常最爭議的項目為隱含利益及商譽 Development Company的總經理 ，她很成 之金額 。 功地將公司的評價實務經驗從無到有地建立 起來 。她表示希望我們的工作為1.工作效率 她蒐集了美國從2008年1月1日至2009 極大化 ，也就是用最少的工作量賺到最多的 年4月之司法判例 ，歸納出來涉及評價相關事 錢 、2.客戶滿意度極大 、3.業務風險最低 、 項之判例分為三大類 ，第一類為稅務 、第二 4.不用在限期前趕工 、及5.絕不失去任何一 類為離婚 、第三類為損害賠償 。以下分別就 個案子 。不過她也笑稱這是期待 ，現實工作 各大類說明其主要的討論重點 ，並簡介一案 上並不容易全部達成 ，因為客戶都會討價還 例 ，以分享予讀者。 價 ，而且實務上有太多的因素都會增加業務 風險 ，此外 ，她們的工作非常繁重 ，都一直 參、稅務官司判例 不斷地在與期限奮戰。 一、主要的探討重點 貳、前言 就稅務官司判例而言 ，各方爭議主要的 討論重點有 ： 評價在實務上運用的領域主要在稅務 、 離婚和協助法庭 （即當專家證人提供專業意 1. 嵌入的資本利得 。 見）。而評價人員面臨挑戰的領域包括對其 2. 市場性和流動性折價。 80 ● No. 142 ● 3. 合夥的型式和功能。 2000年1月1 日轉換入S公司 ，L公司擁有之 4. 轉贈的禮品。 有價值資產包括農地 、有公開市場之有價證 券 、和一間關係非常密切的子公司。因L公司 5. 慈善捐款的可扣除金額 。 農地之持有成本甚低 ，故L公司以往即偶而會 6. 沒有聘用專家。 出售農地以獲利來提升資本 ，所以根據評價 7. 專家的分析不足。 資料顯示 ，L公司擁有達淨資產價值86.7% 8. 評價錯誤 。 的嵌入資本利得 。它也擁有藍籌股的有價證 經彙總案例之統計結果 ，其中爭議最 券 ，在評價日其擁有達淨資產價值73.8%的 多的是合夥的型式和功能 ，其次