期货投机培训(一)-上海象禾.ppt

* 再次强调交易次序。 期货投机 -上海象禾培训（一） 一、期货投机的概念 投机的英文原意是“预测”，它是在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为，被称为期货投机。 二、期货投机的类型 1）买空 （或称多头、先买后卖） 指投机者预测某种期货价格会上升时，先买进期货合约，待价格上升后再卖出相同期货合约的投机行为。 2）卖空（或称空头B，先卖后买） 指投机者预测某种期货价格会下降时，先卖出期货合约，待价格上升后再买进相同期货合约的投机行为。 卖出平仓 买入开仓 这种交易形式就是做多 卖出开仓 买入平仓 这种交易形式就是做空！ 某投机者判断 7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约(每张 10 吨），价格为每吨 2345 元。后果然上涨到每吨2405 元，于是按该价格卖出 10 张合约。 ? 获利： （2405元/吨 - 2345元/吨）×10吨/张×10张 = 6000元 某投机者认为 11月份的小麦会从目前的1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张10吨）。後小麦果然下跌至每1250元 /吨，于是买入 5 张合约。 获利 ： （1300元/吨 -1250元/吨）×10吨/张×5张 = 2500元 三、期货交易的本质 1．期货是一种预约交易或远期交易 交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候，按约定价格交收实货。 2．期货是一种合约交易 期货交易通过“以卖冲买”，或“以买冲卖”的方式平仓。因此，期货交易就是期货合约的买卖，大家交易的对象仅仅是一纸合约而已。 3．期货是一种衍生金融工具 在基础金融资产交易基础上所派生出来的金融期货、金融期权、互换业务的合约，这些合约统称为衍生金融工具。 四、期货的概念（一）什么是期货 指期货合约，就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约 。 这个标的物，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数 期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价（公开竞价）进行 目前，大多数期货交易是通过电子化交易系统完成的。 交易时，投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交（按价格优先、时间优先） （二）期货交易的种类 1．商品期货 1）工业品期货（铜、铝、锌、天胶、燃料油、螺纹钢 线材、黄金 ） 2）农产品期货（黄豆、豆粕、玉米、白糖等） 2 ．金融期货（股指、利率、外汇、期权等） 我国期货交易品种： 郑州商品交易所：小麦、白糖、棉花、PTA（精对笨二甲酸）、菜籽油； 大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、玉米、塑料、棕榈油、焦炭； 上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌 、黄金； 中国金融期货交易所：股指期货 （三）期货交易的特点 （1）期货是一种保证金交易（以小博大） 期货交易的买卖双方均需缴纳保证金。 保证金的作用是确保买卖双方履行合约义务，并用于弥补期货合约价值变动所引起的潜在损失。也可以说保证金是买卖期货合约的信用保证。 保证金是合约价值很小的百分比值 如果保证金为10%，买入1张沪深300指数期货合约，那么只要股指期货涨了5%，就可获利50%；如果判断方向失误，期指不涨反跌了5%，投资者将亏损本金的50% 保证金的作用好象杠杆，让我们可以用少量资金做大生意，称为“以小博大”。另外，由于保证金节约了投入成本，期货交易的投资回报率也相应的被放大了。 （2）期货实行无负债制度  （逐日盯市） 期货交易每天进行结算。盈利任由客户提取，亏损要从保证金中扣除，保证金如果低于维持保证金，则客户必须在次日开盘前补足到原始保证金水平，否则，交易所有权将其平仓，从而避免客户的违约风险。 期货交易的保证金和无负债制度防止了客户的违约风险。 （3）期货交易有三方参加 期货交易所 （清算所） 期货买方 期货卖方 买方 卖方 （4）实行T+0制度 期货投资者当天的买入成交后立刻就可以卖出兑现自己的投资，反之亦然。期货投资者的同一笔资金当天可以进出市场无数次，这称做“T+0”制度。 （5）双向交易 双向交易使期货投资者不论牛市还是熊市都能赚钱，比其他投资者多一倍的投资机会，且操作上