EVA平衡计分卡业绩评价体系构建探究.doc

EVA平衡计分卡业绩评价体系构建探究企业业绩评价是评价主体运用科学、规范的评价方法，对企业一定经营期间内经营管理、财务效益、社会贡献、发展能力等方面，进行定性与定量分析，做出客观、公正的综合评价的过程（赵治刚，2009）。企业业绩评价体系则是运用一系列财务与非财务指标对企业经营管理等进行全面反映与评价的管理体系。 一、业绩评价体系构建中的相关利益者分析 随着企业环境的日益变化，越来越多的利益相关者加强了对这一重要经济活动主体的关注。投资者（包括潜在投资者）希望通过业绩评价中了解企业是否盈利、是否完成了他们所委托的任务，从而确定是对企业继续投资或退出；债权人（包括潜在债权人）密切关注企业的盈利与偿债能力，从而确定是否将资金借予企业和是否给予商业信用，以在获得收益的基础上尽量规避风险；企业管理层作为企业的内源动力，通过企业的经营状况、盈利状况、偿债能力以及可持续发展力等业绩状况，加强企业内部运营与管理，以达到实现企业价值最大化与持续发展；政府作为社会的代表，高度关注企业的社会贡献与环境效益，并以此作为企业奖惩的依据。因此，要构建健全完善的企业业绩评价体系，就必须充分考虑投资者、债权人、企业经营管理者、政府等利益相关者。 二、EVA平衡计分卡体系构建的理论依据分析 业绩评价作为企业管理的重要组成部分，不管是从企业内部还是外部进行评价，最终都应体现企业的价值增强与持续发展能力。企业要实现价值的增加与最大化，就必须对价值和价值增加值进行科学度量（黄卫伟等，2005）。本文通过业绩评价各发展阶段相关理论对比分析，认为构建EVA平衡计分卡业绩评价体系是一种必然趋势。 由表1可知：传统的业绩评价主要从企业内部出发，旨在控制成本和提高利润，然而财务信息的人为操作性、净资产收益率资本成本的忽略性、评价结果的历史性和短暂性、时间因素与风险因素的缺失性、评价指标的单一性等，都难以满足现代企业评价的要求；现代的业绩评价方法立足于现代企业的特点，引入了责任中心、非财务因素、价值管理，使业绩评价在一定程度上满足了企业的发展要求，但是传统财务评价体系的不完善、非财务因素结合不紧密、价值管理的不充分等，仍然表明企业的业绩评价需要进一步改善。 EVA平衡计分卡业绩评价则是在已有理论基础上，通过EVA与BSC的优势互补，实现了企业价值增非财务因素有机结合。因此，EVA平衡计分卡业绩评价体系，实现了企业内部生产经营、外部市场、社会环境、政府等的紧密联系，成为现代企业业绩评价体系的必然趋势。 三、“一心三层”的EVA平衡计分卡业绩评价体系构建模式分析 通过上述分析，本文认为EVA平衡计分卡业绩评价体系的构建，应弥补业绩评价对财务报表过度依赖、忽视资本成本、财务与非财务评价结合不紧密、时间风险因素考虑不足等问题，在遵循相关性、适用性、成本效益性、科学实用性、可拓展性等原则的基础上进行。 本文认为EVA平衡计分卡业绩评价体系是以财务核心力为核心，以平衡计分卡为载体、以EVA为导向，将平衡计分卡在企业战略中的作用体现在财务核心力指标上、再结合EVA与BSC进行系统化评价的方法（张英，2009）。其中，财务核心力是指财务能力所体现的高效凝结的竞争力，是增强企业核心竞争力，促进企业保持长期竞争优势和实现企业长远稳定发展的一种综合财务能力。该体系通过“EVA―财务核心指标―BSC”三层模式，将整个体系中所涉及的“价值―财务―非财务”系为一体，充分体现整个评价体系中的因果链关系，如图1所示。 第一，EVA价值层。该层处于体系的最顶层，是体系的综合性评价指标，代表股东财富和价值，也是企业的最终“评判”标准。EVA作为体系的最终目标，其计算依据于财务核心层的财务指标和财务报表的调整的信息，这些调整信息包括减值准备、递延所得税、长期性费用支出、市场开拓费用、营业外收支、政府补助、重组损失、财务费用、战略性投资等，从而消除了会计准则对经营活动信息的扭曲反映。因此，EVA公式为：EVA=NOPAT-WACC×NA，计算公式中NOPAT表示经过调整的营业净利润，WACC表示企业的加权平均资本成本，NA表示公司资产期初的经济价值，上式中如果EVA为负，即使企业的会计报表上有盈利也是亏损。因此，通过EVA的计算可以指导企业合理配置财务资本从而实现企业价值的创造和增加，实现企业的长足发展。 第二，财务核心力层。该层处于体系的中心位置，也是体系的核心部分，其一方面为EVA层提供必要的分析依据，另一方面与企业的BSC层生产经营、内部管理、外部环境等紧密相联。该层主要任务是建立科学合理的业绩评价指标，全面体现企业盈利能力、偿债能力、营运能力、社会贡献力、持续发展能力五个方面的财务核心力。在这些指标中盈利能力、偿债能力、营运能力指标与传统财务