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从大股东占用上市公司资金谈上市公司治理结构完善大股东占用上市公司资金的现状分析 在世界各国证券市场，大股东及其关联方占用上市公司资金的情况时有耳闻；由于历史环境、背景等因素，我国大股东占用上市公司资金的情况也不例外。从历史数据中我们可以证明这一点： 2002年底，中国证监会曾普查1175家上市公司，发现676家公司存在大股东占款现象，占款总额为967亿元。 中国证监会相关负责人在接受新华社记者采访时称，根据上市公司2003年年报，控股股东及其他关联方通过非经营性方式侵占上市公司资金的数额为577亿元。 据深交所统计，截至2003年底，深市506家上市公司中，317家公司(占62．6％)存在大股东占款问题，总发生额1580亿元，其中非经营性占款超过430亿元。 ST轻骑总资产不过10个亿，大股东欠款就达28亿，直接导致其2002年巨亏34亿元，创下中国股市之最。 原*ST宁窖的控股股东宁城县国资局及其控制的宁城集团至2001年底占用ST宁窖资金高达5．0595亿元，而该公司上市六年来募集资金仅为4．3480亿元。 在上市公司2004年半年度财务报告的披露和审核工作中，根据沪深两市证券交易所提供的统计数据，在1342家上市公司中，大股东及其他关联方共占用上市公司资金816．7亿元，其中日37家沪市上市公司被占用资金448．7亿元，505家深市上市公司被占用资金368亿元。 根据去年11月成立的上海国家会计学院财务舞弊研究中心提供的数据，20家被掏空的上市公司累计被占用资金高达667亿元，违规担保850亿元。 截至2005年6月，三九医药被控股股东三九药业有限公司及其子公司占款高达37．86亿元，成为上市公司中的占款“状元”；莲花味精被控股股东莲花味精集团及其子公司占款11．71亿元；G郑煤电被控股股东郑煤集团占用资金共计5．6亿元。 大股东占用上市公司资金导致的后果 1．引发上市公司利润下降甚至亏损。 (1)上市公司由于资金不足而经营困难，形成亏损。大股东占用上市公司资金已经成为上市公司面临的最大非经营性风险，其最直接的后果就是导致上市公司因缺乏经营资金而举步维艰，难以开展正常的经营活动。在近两年连续亏损的上市公司中，有70％的企业存在大股东占用资金的行为。 莲花味精(600186)曾经有过辉煌的历史，其年生产能力高达30万吨，位居全球同行业第二，国内市场占有率一度高达40％，出口量占全国味精出口量的80％以上，是当地财政收入的支柱企业，并带动了周边相关产业的发展。上市前夕，笔者曾到过项城，虽然企业的生产给当地造成了不小的环境污染，但笔者看到的是莲花味精一派欣欣向荣的景象。自上市以来，其资金就长期被大股东河南省莲花味精集团无偿占用。2003年初，莲花味精集团占用上市公司资金2．24亿元，到2003年底，莲花味精集团占用上市公司的资金不但没有减少，反而大幅增加了4．74亿元，达到6．9日亿元。进入2004年，莲花味精集团继续大量占用上市公司资金。截至2004年3月31日，占用资金余额又增加了2．51亿元，达到了9．49亿元。莲花味精2004年三季度报告显示：截至2004年9月30日，公司控股股东河南省莲花味精集团有限公司占用本公司资金余额为10．0195亿元。 在大股东占用10亿元资金的情况下，莲花味精在经营上自然是危机重重：资金紧张导致开工不足，味精单位固定成本大幅上升，主营业务利润大幅下降，银行借款金额巨大、利息不堪重负，现金流量因应收款项剧增而入不敷出，不得不靠短期借款维持生产。2003年首度出现亏损后，2004年前三个季度继续亏损，亏损额为7161万元， 2004年以每股0．005元的收益勉强躲过连续亏损两年被ST的命运。 (2)许多占用资金的大股东已经不具备还款的能力，上市公司不得不按照现行会计制度规定提取巨额的坏账准备，致使公司管理费用剧增，这对本来就惨淡的经营业绩无疑是雪上加霜。 2001年*ST江纸(600053)对大股东江西纸业集团占用的资金9．91亿元计提了坏账准备2．34亿元；2002年*ST江纸被占用的资金增加到10．03亿元，公司相应计提了坏账准备3．60亿元；2003年被占用资金仍高达9．94亿元，公司再次计提了坏账准备及资产减值准备3．53亿元。 *ST宁窖2002年对应收宁城集团(*ST宁窖的原控股股东)及其子公司的各种款项4．95亿元全额计提坏账准备，理由是宁城集团净资产为负数，已经资不抵债。 2．大股东迫于各方的压力偿还占用资金时往往采取以非货币性资产偿还债务的形式，由于目前我国对非货币性资产的价值评定存在诸多问题，在此过程中上市公司的利益受到损害是可以想象的。 3.国有大股东大多