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金融业培训资料--项目融资与资本市场 投 资 项 目 1、包括生产性投资项目和非生产性投资项目 2、建设前期：投资决策，分析，选择投资目标，制定合理项目设计方案，投资方案，达到预期投资目的。 3、项目周期：投资前、中、后期。 （1）投资前期包括：项目设想、项目预选和选定、项目准备、项目评审四个工作阶段。 项目设想 规定了项目应达到的目标。应将市场研究预测放在首要位置。预测是项目设想的基础。对产品的需求和市场销售的预测是进行项目设想必不可少的前提。项目的目标是指完成项目所应达到的经济目标和时间目标，同时必须考虑进行该项目可能承担的风险。项目设想一般可同时提出一个或者两个以上的项目设想。 项目预选和选定。 对各种预选项目进行筛选，最后选定的项目必然是投资少，收益高，风险小的项目。也就是投资者决策的过程。筛选过程中，对每个项目的价值进行测定，大致确定每个项目的成本效益，从而把不太有前景或者把握不大的项目设想从中剔除掉，以便把时间、资金集中用于前景比较乐观的项目设想上。为项目筛选进行项目的价值测定是一种可行性研究前的一种项目决策分析。收集准确和完善的数据是项目选定的必要前提，收集必要的资料资源、人力资源、社会经济、市场需求等基本数据，对项目从技术上、经济上进行综合分析，写出项目选定报告，做出最后的决策，这样才能把不正确的不利因素减少到最低限度，达到项目选定的目的。 项目准备。进行可行性研究是项目准备阶段的主要内容。在项目准备阶段，必须准备好初步设计，提出技术方面和组织方面可供选择的方案，测定各种方案的价值，比较它们的成本效益，进一步证明选定的项目方案中技术上说先进可行的，在经济上是能盈利的。项目准备的时间实际上是进行可行性研究的时间，中小型项目一般需要半年到一年，大型项目一般需要一年以上，对有些技术复杂的特大型项目甚至要用二三年时间进行项目准备。 项目评审。投资者或者有关机构一般要对项目生产的技术工艺（具有先进性、可靠性和安全性，对项目的规模、布局和位置，使用的生产工艺流程和设备，所有的技术是否符合当地的条件，能否达到项目预订的费用目标等进行评审。技术方面的评审还应审查项目的费用估计，包括测算项目的投资成本、经营费用。）、组织机构（合理的高效的管理组织机构，来保证建设能顺利和有效地进行。在评审中，应对拟定中的项目管理人员，尤其是项目经理进行多方面考察，审查工作程序是否完善，管理预算费用是否过大，管理人员是否过多，能否适合项目技术工艺的要求）、财务收益（首先是对项目的资金筹措进行审查，要审查项目中实施过程中是否有足够的资金保证项目的进行，从而落实项目的资金来源。其次是审查项目中财务上能否偿还一切债务和提供盈利。必须对预测的财务报表、资产负债表、收益表、现金流量表进行仔细的审查，以保证项目能够偿清债务，回收项目的投资和费用，并获得一定的盈利。财务收益的评审还包括对项目实施过程中所需的原材料、设备、水电、劳务来源进行审查，看其是否可行和经济是否合理。）、经济效益（是从宏观上对项目进行评审，从国家或者地区的整个经济角度来审查项目的可行性。国家或地区部门应从多种目标来考虑并决定项目的经济效益，如产品的稀缺性、外汇的损益、环境保护及生态平衡等。在经济效益的评审中，是用影子价格来反映和估计将来的成本支出、销售收入及利润的，并测算出项目的经济效益。一般意义的影子价格也称为最优计划价格，它的数学定义是线性规划中最优规划的对偶解。从经济意义上讲，它是经济资源最佳利用时代边际值。根据国外的一些作法和我国实际情况，一般以口岸价格（国际市场价格）为基础估算投入品和产出品德影子价格。所以，项目的经济效益评审的基本标准是，看项目对国家或地区的经济发展目标是否一致，是否有利。）四个方面进行评审。 （2）投资中期 项目实施阶段，到投产竣工为止。这一时期的主要内容是：建立项目执行管理机构，进行项目的招标投标，签订各种合同，组织设计施工等。项目批准后，即任命项目经理，成立项目的现场管理机构，制定项目的执行计划，投资者必须在项目实施过程中自始至终对项目从成本上、时间上、质量上进行监督和有效控制，同时进行项目招标，发布招标文件，一般招标文件应包括下列内容：对投标者的要求、条件和指导性意见；投标的类型；合同的形式和条件；有关技术资料清单和图纸；需要缴纳的投标保险金的数额等。招标后，与中标的部门签订合同，组织设计施工。项目的合同主要包括土建合同、勘察设计合同、物资设备采购合同、劳务合同、产品销售合同等。项目设计和施工组织设计及施工活动是实现项目计划和目标的具体行动。投资时期的一切活动都是按预定的计划和目标进行的。 （3）投资后期 投产经营时期包括投产经营和评价总结两个阶段。投资者必须对自己所从事的管理工作进行及时的总结评价，根据项目的有关实际资料进行分析、检查和验证在项目