- 1、本文档共3页,其中可免费阅读1页,需付费100金币后方可阅读剩余内容。
- 2、本文档内容版权归属内容提供方,所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议,可选择认领,认领后既往收益都归您。
- 3、本文档由用户上传,本站不保证质量和数量令人满意,可能有诸多瑕疵,付费之前,请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形,可联系本站下载客服投诉处理。
- 4、文档侵权举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
零增长和多元增长模型一零增长的市盈率模型该模型假定股息增长率恒等于零换言之每期的股息都是一样的那么在什么情况下股息增长率会恒等于零呢在前面的分析中我们知道股息等于每股收益与派息比率的乘积如果每股的收益等于常数那么只有在派息比率等于时每期的股息才会等于一个常数即在没有保留收益的条件下每股的收益全部以股息的方式支付给股东如果在每股收益等于常数的情况下派息比率小于那么每股收益中的一部分将保留在公司内部从而可能被用于提高未来的每股收益以及每股的股息沿用式股息增长率与派息比率成反比当派息比率等于时股息增长
零增长和多元增长模型
一、零增长的市盈率模型
该模型假定股息增长率g恒等于零,换言之,每期的股息都是一样的。那么在什么情况下股息增长率会恒等于零呢?在前面的分析中,我们知道股息等于每股收益E与派息比率b的乘积。如果每股的收益E等于常数,那么只有在派息比率等于100%时,每期的股息才会等于一个常数,即在没有保留收益的条件下,每股的收益全部以股息的方式支付给股东。如果在每股收益等于常数的情况下,派息比率小于100%,那么,每股收益中的一部分将保留在公司内部,从而可能被用于提高未来的每股收益以及每股的股息。沿用式(1),,股息增长率g与派息比率b成反比。当派息比率b等于1时,股息增长率g等于零;当派
文档评论(0)