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“投资者保护·明规则、识风险”案例——泄漏消息非小事 赔了 钱财又负卿 中国证监会 时间：2017-05-19 来源： 在资本市场中，许多投资者往往热衷于探听各种“小道消息”、“ 内幕消息”并以此作为买 卖股票的依据。有些投资者认为内幕交易危害不大，只要获得内幕信息，就能在股市里大赚 一笔。还有些投资者认为，利用内幕消息赚了钱才会被处罚，赔了钱不需要承担任何法律责 任。但是事实是否真是这样呢？让我们来看下面几个案例。 王某某，时任X 集团（国有企业）财务总监，全程参与了X 集团控股的A 上市公司重 大资产重组过程。在获知该内幕信息后，王某某在与发小赵某某的电话联络中，将 A 公司 资产重组这一重大利好透露给了赵某某。赵某某得知消息后，立即使用本人账户投入22.53 万元买了2.72 万股A 公司股票，坐等股价上升。可是事与愿违，等来的竟是资产重组失败 的消息。偷鸡不成蚀把米，赵某某不但没有赚到钱，反而倒赔了3.94 万元。更想不到的是， 证监会事后通过调查将此内幕交易情况掌握的一清二楚。根据《证券法》第七十六条的规定， 证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司 的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。王某某泄漏内幕信息，赵某某从事内 幕交易的行为违反了《证券法》第七十六条的规定，已构成了《证券法》第二百零二条所述 的内幕交易情形，等待他们的分别是4 万元的罚款。 无独有偶，包某某也因内幕交易栽了跟头。包某某时任 H 上市公司总会计师，在得知 H 上市公司拟进行矿业资产注入的重大信息后，将此消息电话透露给了朋友冯某某。冯某某 得知消息后立即通过妻子账户和他人账户买入H 上市公司股票，共获利1.8 万元。然而天网 恢恢疏而不漏，此违法行为终将难逃法律制裁。最终，证监会分别对包某某和冯某某处以 30 万元的罚款。 证券市场参与人员应严格警惕内幕交易行为。一方面，上市公司及其关联公司的董事、 监事和高级管理人员作为内幕信息知情人员，对内幕信息负有保密义务。如果掉以轻心，为 了所谓哥们义气而泄漏内幕信息，不仅可能丢了饭碗，还会导致身败名裂。另一方面，投资 者作为从事证券交易的人员，也不要随意听信“小道消息” 。即使某些信息言之凿凿，但是由 于证券市场的复杂性随机性，利用内幕消息从事证券交易仍然可能导致割肉赔钱，得不偿失。 进一步来说，内幕交易是证券市场严厉打击的违法行为，即使从事内幕交易赔了钱，仍然需 要承担法律责任。根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标 准的规定(二)》的规定，如果证券交易成交金额累计在五十万元以上，或者获利（避免损失） 数额累计在十五万元以上的还将构成内幕交易罪，被追究刑事责任。曾经风光无限的资本市 场大佬因为内幕交易身陷囹圄的案例比比皆是，发人深省。许多从事内幕交易的人往往抱有 侥幸心理，自以为神不知鬼不觉，殊不知监管部门对此具有严格的防控体系，内幕交易终归 难逃法网。在此提醒广大投资者，内幕信息是不能说的秘密，内幕交易是不能碰的红线。守 住了法律的底线，也就守住了自己公平从事证券交易的权利。