中国发电企业做强之路还很长.pdfVIP

竖鏊——————————·蕊蕊廑匆它景 近日，大唐集团召开上半年经济活 75．5l亿元，同比增长36．12％；华电集 据分析，资产负债率临界点的理论 动分析会暨实现全年“三大目标”再动 团实现利润总额42亿元，同比增长 数据为50％，高于50％危险系数就比 员会议，再次强调了今年冲刺世界50036％；国电集团实现利润总额47．5亿较大。资产负债率越高，财务风险越高， 强的目标。此前，美国《财富》杂志7月8 元，同比增长15．1％；中电投集团实现 会导致融资成本进一步加剧，甚至造成 El公布最新世界500强，中国内地34利润45亿元，同比增长15％。但是资金链断裂，导致企业破产。 家企业榜上有名，华能集团成为首次进 2008年，形势急转直下，从数据观察一 不过．中国电力企业有其特殊情 入此榜单的中国发电企业，位列第425 目了然，规模和效益的不同步现象十分 况。英国BP集团北京分公司首席亚洲 位。此外，华电集团、国电集团等也都提 严重。据分析，其主要影响因素包括燃 经济学家张驰说：“国企很难说有倒闭 出了进人世界500强的战略目标。 料价格猛涨、电力价格被“管死”而形成 的风险，银行借钱给困企的风险系数很 按照目前的发展势头，大唐、华电、 能源价格“堰塞湖”以及电力需求大幅 小，贷款利率也不能反映出其负债率。” 国电上榜也是可以预期的。越来越多的 度下降等来自电力行业外部的因素。 尽管情况特殊，但各电力企业对高 中国电力企业进入《财富》世界500 今年上半年，在外部环境没有得到 资产负债率还是感到了巨大压力。一家 强，是中国电力行业发展壮大的反映。 改善的情况下，除个别资产优良的电力 央企负责人曾分析：“资产负债率偏高 不过．从目前情况看，中国电力企业规 企业外，大部分电力企业依然亏损严 既是企业快速发展时期普遍存在的共 模扩张较快。而效益和竞争能力的提升 重。五大发电集团今年利润方面的目标 性问题，也是电力企业发展的特点。在 却很慢，甚至由于外部环境变化而下 是扭转亏损局面，今年上半年，华能、大 经营情况正常的情况下，其风险容易得 降。由此看来，做强中国电力企业之路 唐、围电提前实现整体扭亏，华电、中电 到控制，但在金融危机的情况下，在企 还十分漫长。 投依然处于亏损中。 业赢利能力不强的情况下，高负债率会 ●一一——————一 ■P——————一 影响到企业的信用和社会形象，会给生 规模效益不同步 高负债的沉重压力 产经营带来很多风险。”各企业纷纷提 ———————-◆ ———————_◆ 出控制负债率，有的企业明确提出要降 此次《财富》世界500强的门槛为 据中电联发布数据显示，2007年，低负债率。比如华电集团．提出今年将 全国电力基本建设投资5677．27亿元，“大力推进上市公司资本市场融资，优 年营业收入达185．723亿美元，较10年 化股本结构，逐步降低负债率”。 其中电源投资3226．37亿元，比上年增 前的95．64亿美元提高了将近l倍，华 长0．97％；2008年，全国全年共完成电 能集团以2008年营业收入217．7亿美 ●卜——————一 元上榜。但事实上，以华能集团为首的 力建设投资6302亿元，其中电源投资 企业转型的战略选择 五大发电集团2008年都是亏损经营，3407亿元，比上年增长5．61％。近几年， —————————● 累计亏损约325亿元人民币，扣除水电 巨大的电力投资规模成为资产负债率 “电为核心、煤