精确布局海外市场继续维持稳健发展.PDFVIP

公司报告 公司报告/行业报告 调研简报 精确布局海外市场 继续维持稳健发展 海天国际 （1882.HK） 2015-03-27 星期五 1、2014 年业绩：2014 年，公司录得营业收入75.6 亿元，同比增长5.0%；其 时间：2015-03-27 参会人：基金客户多名 中国内销售为 50.7 亿元，同比增长1.9%；海外销售为23.3 亿元，同比增长 地点： 香港 13.1%。2014 年，公司实现毛利率32.4%；上年同期为31.6%。归属股东的净利 会议形式：业绩会 润为13.1 亿元，同比增长10.6%。EPS 为0.82 元，全年派息0.34 港元。 2、2014 年注塑机销售情况：期内，公司共销售注塑机26839 台，同比下降1.2%； 姓名：李明 但是平均售价同比提升6.6%，主要原因是大吨位机型销售占比提升。从销售结 电话：0755 构来看，2014 年小吨位注塑机销售贡献46.9 亿元，同比增长3.1%；中到大吨 Email:liming@.hk 位注塑机的销售贡献为27.1 亿元，同比增长9.0%。 3、去年小吨位销售增速下滑，估计今年会继续下滑：原因是随着制造业的发 展，劳动力成本逐渐提升，市场对机器效率的要求提高。随着模具技术的发展 以及客户需求的提高，中到大型机器是行业的发展方向。未来，小的机器如果 精密度高会保留，精密度低的需求会继续下降。 4、出口增速快于国内销售增速：分地区来看，公司出口收入占比逐渐提升， 2014 年出口占比达到30.8%，同比提升2.2 个百分点。从出口结构分析，来自 欧洲的收入占比为 26.3%；来自南美的收入占比为 14.3%；来自北美的收入占 比为 16.0%，来自亚洲的收入占比为27.8%。其中欧洲和北美的占比提升，而 南美的占比有所降低。 5、公司 PPT 显示去年行业增长超过 10%，而公司增长只有5%：图中显示的是 塑料机械的整体销量和增速，而不仅仅是注塑机的数据。公司没有细分市场的 数据。有一些合资的机械厂在丢失市场份额，公司的市占率没有丢失。 6、今年国内注塑机行业的前景展望：今年国内形势不是很乐观，但是 1-2 月 份还是微微增长。公司今年有新的机种推出，但是增长太多不太可能，这是个 比较稳定的市场。今年2 月份珠三角需求下降，广东很差；但内地其他地方增 长还可以。此外，公司去年下半年走访了很多地方，包括印尼、印度、泰国、 墨西哥，公司在做储备。随着内部技术的对接，模块化技术已经形成，效率会 大大提高，成本也会下降。公司从上市到现在，都一直非常稳健的发展，且市 场地位仍然非常强。 公司报告/行业报告 7、油价下跌幅度