如皋市交通投资发展有限公司-15年跟踪评级报告.pdfVIP

关注：  政府性基金收入占比较大，地方财力易受土地一级市场波动的影响。2014 年，如 皋市政府性资金收入为66.98 亿元，占如皋市地方财政总收入的40.46%，其中土地 出让收入为63.32 亿元，地方财力易受土地一级市场波动的影响。  公司在建及拟建项目资金需求量较大，未来面临一定的投融资压力。截至2014 年 末，公司本部、沿江公司和如皋城投在建及拟建工程总投资合计106.07 亿元，目前 已完成投资63.17 亿元，尚需投资42.90 亿元，公司未来面临一定的投融资压力。  公司盈利能力有所下降。2014 年，受项目回购减少的影响，公司营业收入较上年 大幅减少，综合毛利率水平有所下滑，盈利能力较上年有所下降。2014 年，公司净 利润为63,499.52 万元，较上年减少45.63% ；公司总资产回报率为2.69%，较上年 下降1.88 个百分点。  公司资产流动性一般。截至 2014 年末，公司其他应收款、固定资产、在建工程和 无形资产余额合计占资产总额的比重为86.55%，其中无形资产以土地使用权为主， 资产整