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2017-07-28 发布于河南
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(简体)产能压力下需求恢复

产能压力下的需求恢复——钢铁行业2009年中期投资策略报告;回顾年度策略会以来的主要观点（1）;回顾年度策略会以来的主要观点（2）;主要观点;主要钢材产品及原材料价格变动情况;国际钢铁需求的恢复表现迟缓（1）;国际钢铁需求的恢复表现迟缓（2）;国际钢铁需求的恢复表现迟缓（3）;国际钢铁需求的恢复表现迟缓（3）;国际钢铁行业调整幅度较大;中国钢铁行业的调整幅度远远不够;中国已连续两月钢净进口;近期钢坯进口量增加;中国钢出口量占产量比重迅速下滑;中国钢间接出口亦受到沉重打击;来自于房地产的需求仍需等待;下游制造业景气程度持续好转;面向国际产能敞口对钢铁行业景气回暖形成阻碍;铁矿石谈判是目前行业面临的主要不确定性之一;铁矿石进口量较2008年低点回升约50%;铁矿石库存量上升;2008年下半年以来铁矿石价格大幅下跌;进口铁矿石的价格优势开始恢复;澳大利亚矿、巴西矿进口量迅速回升;钢铁行业盈利能力下滑的速度更快;钢铁股的相对估值优势丧失;钢铁股的投资机会将主要表现为交易性机会;行业重点公司财务和估值汇总表; 致谢！安信证券研究中心赵志成任琳娜 zhaozc@，renln@