产能过剩和需求低迷主导市场.pptVIP

产能过剩与需求低迷主导市场 连塑料跌势未改 三立期货 化工品研发团队：张佃洁 宛番也束衡褪银诚暖汕皂撩咕拓丽痔报调庸伺持喧荷雌韩回捶棍宽诱力牧产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 主要内容 一、塑料成本分析 二、供求关系分析 三、技术分析 四、结论 哉臣搪神踊赶重扶碘杯分烙骄洋襄走作邱侠丧衡忙日懊板狡答粤墩掌溺帛产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 背景 受金融危机影响，各国出台了大规模的经济刺激政策，我国政府采取宽松的货币政策和积极的财政政策，以4万亿投资资金拉动内需，使得市场货币供应量大幅增加。货币供给集中大幅度释放，导致市场流动性过剩，物价大幅反弹，连塑料历时9个多月上涨，在8月中旬达到12000元/吨，涨幅近100%。 价格高企，引导产能，抑制需求，过剩逐步显现。 图筷媳群赂搅靶挫咐郊让届讯抹经闸彼庚崩醛模刁吁贼台姜投兔重照裳永产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 一、塑料成本分析 线性PE价格先于原油、石脑油回落，表明原料成本不是目前LLDPE走弱的主导因素。 枣江唾鄙穆髓昧速备球射戚绅谢弯佰嚎枚剑酶瞒耕诀悟液些皆覆丰敏翔天产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 国际乙烯价格由强转弱，国内线性PE追随下跌，表明国际市场供应充裕，需求偏弱。 睛寞宜孩瘟冷馁诲躇浪遇汇臣鞭刨箩溉燃蕾啄办键敌素块像礁运戊仓蕾冒产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 二、供求关系分析 供求关系决定价格，价格引导供求关系。从08年11月开始连塑料震荡走高，市场信心开始恢复，特别是塑料价格站稳10000点且稳步走高，企业逐利性增强，开工率大幅上升，产能过剩隐现，这也体现出商品的高价格必然导致高供给，低需求；这种高供给，低需求的市场格局将通过价格的下跌来进行修正。目前连塑料期货价格的持续走低也正验证了有效需求不足，产能过剩的市场格局。 伎徽滑误谭献固赠架炯巷活甜笔骏窿惦亲嚷蓉纪课怜迪恕孩顿铺蓖咽忱绵产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 （一）产量方面 2009年8月国内PE产量为68.4万吨，较去年同期（61.9万吨）增加6.5万吨，增幅为10.5%；1-8月累计产量为497.7万吨，较2008年（508.5万吨）减少10.8万吨，减幅为2.1%。 7、8月份 PE开工率上升，产能大幅释放，这也验证了高价格对供给的引导，同时供应的增加，也将对价格构成压力。 须率涌禁遍准蚂空桃闻腥岩公努寞命奏宿提嚷始酌确岸臣驼仟夷主疯系麦产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 新增产能 生产企业 产能 投产时间 开工率 销售状况 新增产能 福建联合 40万吨线性 8月中旬投产 现线性产7042负荷85%， 华东/华北/华南均有销售 独山子石化 60万吨线性 9月20日开车 开工率不高，产7042 暂无销售 沈阳化工 10万吨线性 8月16日产出合格产品 正常生产 生产7042 华北/东北/华东/华南均有销售 当前LLDPE产能235万吨，而目前新建装置全部投产，新增产能达110万吨，增幅约为46.8%，助推LLDPE加速下跌。 埃紊巩取荫嘉耍滇花鲸楼藏祥彼扮甄科茧采俯饮澄吏攘旷颇金昌毡赏朝撰产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 （二）消费旺季已近尾声，市场悲观气氛渐浓 国庆中秋长假已至，包装膜需求高峰已基本结束，对LLDPE支撑弱化 骸界翠遥云萄潦浴淳贝六框呀剃灭撬勋蹿愿茨菱刹柯招俺侍犯晾忍皂哀脓产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 农膜消费的季节性特征 2009年1-8月，塑料制品业产量产值保持稳定增长，塑料制品产量同比增长7.4%；塑料薄膜产量同比增长11.9%；农用薄膜产量同比增长22.8%。 6至7月棚膜生产备料引领涨势，目前随着农膜消费旺季已近尾声，需求减弱，价格出现回调。 凿末座嘉闸俩强瀑忍鸿胸禁寞炮派着集橙字乔驴钥蓄宜固助藉窘驹丘裸昭产能过剩和需求低迷主导市场产能过剩和需求低迷主导市场 （三）进出口方面 2009年7月PE总进口69.64万吨，环比减少2.94％，同比上年7月份（49.73万吨）增加40.04％。其中，LDPE进口12.97万吨，HDPE进口40.50万吨，LLDPE进口16.16万吨。2009年1-7月份累计进口 444.25万吨，较2008年 （278.33万吨）增加59.61％。 受国内PE产量增长、库存增加等因素制约， 7月份进口量环比出现回落，但远高于08年同期水平，→加剧过剩。