正确地认识和运用技术指标的背离.PDF

第24卷第1期 金融教育研究 V01．24No．1 2011年1月 ResearchofFinanceandEducation Jan．20ll 正确地认识和运用技术指标的背离 ——基于《证券投资技术分析》教学的思考 王辉 (江西财经大学金融与统计学院，江西南昌330013) 摘要：技术指标分析是证券投资过程中重要的分析手段之一。但人们对技术指标的背离存在 着认识上的偏差和运用上的误区。如何正确地认识和运用技术指标的背离，是教学和实践中必须 解决的重要问题。传统经典的技术指标背离忽视了指标本身的周期性规律，以致在运用时经常发 出不适宜操作的背离信号，影响股价未来走势研判的准确性。虽然技术指标背离的出现是比较明 显的行动信号，但这并不一定要立即采取行动。不宜单独使用背离，还应与其他指标相配合使用。 关键词：证券投资技术；教学和实践；技术指标；技术分析；背离；MACD；KDJ 中图分类号：G642；F830．91文献标识码：A 在国家级精品课程《证券投资理论与实务》的教学中发现，大多数学生和我国股票市场上的众多投资者 一样，对技术指标的背离存在着认识偏差，在运用上存在着误区。如何正确地认识和使用技术指标的背离， 是教学和实践中必须解决的问题之一。 一、传统经典的技术指标背离理论 背离，简单地说就是股价走势与指标走势的不一致现象。通常技术指标的背离有两种，一种是顶背离， 通常出现在股价的高档位置；另一种是底背离，一般出现在股价的低档位置。传统经典的技术指标背离理论 认为：当股价的高点比前一次的高点高，而指标的高点却比指标前一次的高点低，这就是所谓的顶背离现象， 是比较强烈的卖出信号。反之，当股价的低点比前一次的低点低，而指标的低点却比指标前一次的低点高， 也就是说，指标认为股价不会再持续下跌，暗示股价也会反向上涨，这就是底背离现象，是可以开始建仓的信 号‘¨。 征。下面以MACD、KDJ为例，结合图形对传统经典的技术指标背离理论进行阐释。 MACD指标也叫平滑异同移动平均线指标，是根据移动平均线原理所发展出来的指标，它是一项利用短 标。传统的MACD指标背离应用法则是：利用DIF指标的曲线形态与股价背离原则，当股价的高点比前一 次高点要高，而DIF指标的高点却比前一次的高点低，就出现了顶背离现象； 当股价的低点比前一次低，而DIF指标的低点却比前一次的低点高，就出现了底背离现象[2】。 随机指标KDJ是根据统计学的原理，通过一个特定的周期内出现过的最高价、最低价及最后一个计算 周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移 动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。传统的KDJ指标背离应用法则 是：当股价的高点比前一次高点要高，而KDJ指标曲线图上的K值、D值的高点却比前一次的高点低，这就 收稿日期：2010一11—29 作者简介：王 辉(1964一)，男，安徽桐城人，经济学硕士，教授，硕士研究生导师，江西财经大学金融发 展与风险防范研究中心兼职研究员，主要研究方向：资本市场理论与实践。 万方数据 第l№ i辉t确地认议和t用技术指标的背高 叫顶背离现象。当艘价的低点比前一次低，lnI KDJ指标曲线图上的K值、D值的高点却比前一次的高点高 这就叫底背离现象”。 新高，按照传统经典的技术指标背离理论，这两处MACD指标都出现了顶背离现象。同样，K叫指标也出现 了顶背离现象。 一 酗妙痧，谚 碟——型 啼熊陆I旆旆日mⅫ赫圃鹏血 医i自删W积卿 ■#。～